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黄金因美联储降息抵消鲍威尔的鹰派言论而大幅上涨
Von Christian Borjon Valencia
Veröffentlichungsdatum: 31 Oct 2025 | Änderungsdatum: 31 Oct 2025
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黄金价格在周四上涨超过1.50%，尽管美联储（Fed）主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在新闻发布会上发表了鹰派言论，但美联储如预期降息。美国国债收益率下跌和地缘政治因素推动了黄金的上涨，目前交易价格为3,995美元。
- 黄金在美联储将利率下调25个基点至3.75–4%后上涨1.5%，尽管鲍威尔对12月会议的言论持谨慎态度。
- 收益率下跌，市场消化鸽派的10–2投票分歧；米兰支持50个基点，施密德则主张不降息。
- 鲍威尔表示劳动力市场依然强劲，但接近中性，暗示可能会暂停加息。
周四，黄金价格上涨超过1.50%，因美联储（Fed）如预期下调利率，尽管主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上发表了鹰派言论。美国国债收益率下跌和地缘政治因素提振了黄金，写作时黄金交易价格为3,995美元。
在收益率走软和地缘政治紧张局势中，黄金反弹至3,990美元以上
周三，美联储将借贷成本下调25个基点至3.75%-4%，投票结果为10-2。两位持不同意见的成员是美联储理事斯蒂芬·米兰，支持50个基点的降息，以及堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德，选择维持利率不变。
在新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔令市场感到意外，他表示“在12月会议上进一步降低政策利率并不是一个必然的结论——远非如此。”这一消息引发了黄金价格的波动，黄金价格一度跌破3,920美元，随后在周四的亚洲和欧洲交易时段恢复。
鲍威尔补充说，美联储的主要关注点是劳动力市场，但他也表示，尽管缺乏官方数据，FOMC收集了各州的失业申请，并表示就业市场并没有急剧恶化。
他指出，FOMC的一些成员认为利率处于中性或接近中性。
黄金的上涨可能会受到美中贸易新闻的限制，因为特朗普和习近平两位总统在韩国会晤了几个小时，达成了一项为期一年的贸易休战协议。
每日市场动态：尽管美元走强，黄金仍然上涨
- 美元指数（DXY）追踪美元对六种货币的表现，上涨0.37%，至99.50。
- 相反，美国国债收益率下跌，10年期国债收益率持平于4.091%。与黄金价格呈反向相关的美国实际收益率上涨1.5个基点，达到1.791%。
- 美国总统唐纳德·特朗普表示会议“令人惊叹”。他表示中国同意恢复大豆采购，而美国将芬太尼关税降低至10%，同时向北京开放讨论的机会。特朗普补充说，稀土问题已得到解决，对中国产品的关税从57%削减至47%。
- 在美联储的货币政策声明中，宣布量化宽松（QE）将于12月1日结束。
- 根据Prime Market Terminal的数据，市场对美联储在12月会议上降息的预期为76%，低于美联储决定前的85%。
来源：Prime Market Terminal
技术展望：黄金价格攀升至4,000美元
黄金的技术展望依然乐观，尽管买家需要在4,000美元以上收盘以维持看涨动能，并为测试20日简单移动均线（SMA）4,079美元做好准备。
相对强弱指数（RSI）显示买家恢复了力量，暗示短期内有进一步上涨的潜力。
突破20日SMA将暴露出4,100美元的阻力，随后是10月22日的高点4,161美元。下行方面，若日收盘低于4,000美元，将为向10月28日的低点3,886美元和接近3,779美元的50日SMA的更深跌幅打开大门。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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