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黄金在关键美国通胀报告发布前延续跌势
Von Christian Borjon Valencia
Veröffentlichungsdatum: 23 Oct 2025 | Änderungsdatum: 23 Oct 2025
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周三，黄金价格下滑超过1.50%，此前周二暴跌超过5%，创下五年来最大单日跌幅，交易者为即将发布的美国最新通胀报告做好准备。撰写时，黄金/美元交易于4050美元，曾触及4161美元的高点
- 黄金/美元下跌超过1.5%，徘徊在4050美元附近，尽管美元略微走弱。
- 贵金属年初至今仍上涨54%，市场押注美联储将继续宽松。
- 白宫 reportedly 正在考虑对中国科技的新出口限制，增加地缘政治的复杂性。
周三，黄金价格下滑超过1.50%，在周二创下五年来最大单日跌幅后，交易员们为即将发布的美国最新通胀报告做准备。撰写时，黄金/美元交易于4050美元，曾达到4161美元的高点。
交易员在创纪录的反弹后削减风险敞口，关注周五的CPI发布
尽管美元指数（DXY）小幅下跌0.13%，但黄金仍受到压力，交易员将现货黄金价格压低至去年10月8日的前纪录高点4059美元以下。DXY衡量美元对六种货币的表现，跌至98.84。
尽管持续回调，贵金属年初至今（YTD）仍录得超过54%的涨幅，市场对美联储（Fed）将继续降低借贷成本的猜测日益增加。交易员预计在2025年的最后两次政策会议上将降息50个基点。
周五，美国劳工统计局（BLS）将公布9月份的美国消费者价格指数（CPI），分析师预计核心CPI将保持在约3.1%的水平。
最近，路透社消息称，白宫正在考虑对使用美国软件制造的出口到中国进行限制。
每日市场动态：尽管华盛顿近期威胁，黄金仍大幅下跌
- 路透社透露：“特朗普政府正在考虑一项计划，限制对中国的各种软件驱动的出口，从笔记本电脑到喷气发动机，以报复北京最新一轮的稀土出口限制。”
- 文章提到，政府的一些官员可能会用此来施压中国，但未能实施，消息来源之一表示。这一举动可能会扰乱与中国的全球贸易，尤其是科技商品和服务。
- 美国10年期国债收益率下跌1.5个基点，报3.951%。与黄金价格呈反向相关的美国实际收益率降至1.671%，下滑超过两个基点。
- 除了美国通胀数据的发布，投资者还在等待周五发布的标准普尔全球采购经理人指数（PMI）数据。
- 市场参与者已将美联储今年降息50个基点的概率定价为98%。值得注意的是，交易员们还预计2026年将降息接近100个基点。
技术展望：尽管回调，黄金价格仍保持看涨
黄金价格回落至20日简单移动均线（SMA）下方，报4017美元，触及4004美元后重新回到20日SMA，目前测试10月8日的高点4059美元。相对强弱指数（RSI）已退出超买状态，但仍高于50水平，表明买方仍在主导。
如果黄金/美元回升至4100美元以上，下一个阻力位将是当天的高点4161美元，随后是4200美元的里程碑。进一步上涨后，4300美元将是下一个目标，接下来是4380美元的历史高点。
相反，如果黄金/美元保持在4059美元以下，这将为测试4000美元铺平道路。突破后者可能加速黄金的损失，清除测试3900美元和3722美元的50日SMA的路径。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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