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美元/加元在1.4050上方持稳，随着美联储降息押注减弱，油价走弱
Von Akhtar Faruqui
Veröffentlichungsdatum: 20 Nov 2025 | Änderungsdatum: 20 Nov 2025
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美元/加元在前一交易日上涨超过 0.5% 后保持稳定，周四亚市时段徘徊在 1.4060 附近。
- 美元/加元在美联储降息预期减弱后保持稳定，收复了日内损失。
- 交易者等待美国9月份非农就业数据，以获取美联储政策前景的新指引。
- 与商品挂钩的加元可能会下跌，因为在地缘政治风险缓解的情况下，WTI价格可能进一步下跌。
美元/加元在前一交易日上涨超过0.5%后保持稳定，周四亚洲时段徘徊在1.4060附近。随着美联储（Fed）在最新的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要后对12月份再次降息的预期减弱，美元（USD）走强，该货币对可能进一步升值。交易者等待周四晚些时候发布的美国9月份非农就业数据（NFP），以获取美联储政策前景的新动力。
10月28-29日的FOMC会议纪要显示，美联储官员对未来利率的路径存在分歧和谨慎。大多数与会者表示，随着时间的推移，进一步降息可能是合适的，但有几位与会者表示，他们并不一定认为12月份降息是合适的。
CME FedWatch工具显示，金融市场目前预计美联储在12月份会议上将基准隔夜借贷利率下调25个基点（bps）的概率为33%，低于一周前市场定价的63%的概率。
美元/加元可能会走强，因为与商品挂钩的加元可能会因油价疲软而承压。撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）价格在每桶59.40美元附近持稳，前一交易日下跌2.31%。值得注意的是，加拿大是美国最大的原油出口国。
随着地缘政治风险的缓解，油价可能进一步下跌，降低了对俄罗斯相关制裁导致供应中断的预期。报道称，华盛顿正在敦促乌克兰总统泽连斯基考虑美国制定的和平计划，这提高了对恢复外交的希望，这可能导致俄罗斯原油运输增加，并加剧供应过剩的担忧。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
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