澳元/日元在109.00附近震荡，因RBA与BoJ政策差距扩大
By Joshua Gibson
Date Published: 20 Feb 2026 | Date Modified: 20 Feb 2026
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澳大利亚央行（RBA）本月早些时候将现金利率上调25个基点至3.85%，这是两年来的首次加息，理由是预计2025年下半年通胀将显著上升。
- 澳元受到鹰派RBA立场和紧张劳动力市场的支持，随着日本央行逐步正常化。
- 澳大利亚1月份就业数据表明失业率稳定在4.1%，强化了澳大利亚储备银行的鹰派前景，并将进一步加息纳入考虑。
- 日本央行在1月份将利率维持在0.75%，市场预计4月份加息的概率为80%，而周五的美国核心个人消费支出（PCE）数据可能会改变更广泛的风险情绪。
澳大利亚储备银行（RBA）本月早些时候将现金利率上调25个基点至3.85%，这是两年多以来的首次加息，理由是预计2025年下半年通胀将显著上升。本周的RBA会议纪要强化了以数据为依赖的鹰派立场，而周四的1月份就业报告将失业率维持在4.1%，低于预期的4.2%，尽管新增就业人数17.8K未能达到20K的共识。在日元方面，日本央行（BoJ）在1月份的会议上将利率维持在0.75%，尽管董事会成员继续表示需要进一步正常化。市场预计到4月份日本央行加息的概率约为80%，如果实现，可能会缩小利差并对交叉汇率施加压力。周五的美国第四季度国内生产总值（GDP）和核心PCE数据将为这一繁重的一周画上句号。
在109.00附近盘整，随机指标趋于中性
在日线图上，澳元/日元周四在109.00附近窄幅波动。该货币对稳稳高于106.60的50日指数移动平均线（EMA）和100.45的200日EMA，确认自1月初104.72附近的低点以来的上升趋势。自2月初创下年内高点110.79以来，从这些低点反弹的势头已停滞，价格在过去两周内在大约109.00到110.00的区间内盘整。随机振荡器已从超买区回落，目前在中线附近徘徊，表明动能已减弱，货币对在任一方向上都有空间移动。在109.00附近的小实体蜡烛群指向犹豫不决。阻力位在110.79高点；突破将打开通往112.00的路径。支撑位在108.00，50日EMA在106.60以下。
AUD/JPY日线图
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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