黄金飙升，因疲弱的美国非农就业数据打压美元
By Christian Borjon Valencia
Updated: 2 Jul 2026
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黄金（XAU/USD）价格周四飙升超过2%，此前最新的美国就业报告降低了美联储（Fed）加息的可能性，导致美元（USD）和美国国债收益率走低。黄金/美元在触及日内低点4,032美元后反弹，目前交易于4,111美元。
- 美国非农就业数据不及预期，且前几个月数据被大幅下调。
- 随着市场削减9月美联储加息概率，美元下滑。
- 美联储官员Warsh和Daly继续关注通胀风险。
在最新美国就业报告降低了美联储（Fed）加息可能性并推动美元（USD）和美国国债收益率走低后，黄金（XAU/USD）价格周四飙升超过2%。XAU/USD在触及日内低点4,032美元后反弹，目前交易于4,111美元。
因疲弱就业数据削减美联储加息押注，金价反弹
美国劳工统计局（BLS）公布了6月就业报告，非农就业人数为57K，低于预期的110K。此外，5月和4月数据均被下调，5月从172K下调至129K，4月从179K下调至148K。与此同时，失业率从4.3%微降至4.2%，这主要归因于劳动参与率下降。
美元在当天持续走弱，追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）下跌0.55%，至100.85。
美国国债收益率也承压，投资者减少了对美联储鹰派立场的押注。美国10年期基准国债收益率为4.483%，在抹去部分此前跌幅后持平。
尽管如此，资金市场仍预计9月16日会议加息的概率为66%，投资者预期紧缩幅度接近17个基点，数据来源为Prime Terminal。
与此同时，美联储官员发表了相关言论。旧金山联储行长Mary Daly认为美国经济出现积极信号，并指出关税和油价冲击导致价格上涨。她表示政策“略显紧缩”，但也承认美联储必须应对通胀的情景。
周三，美联储主席Kevin Warsh评论称，过去四周通胀预期有所下降，但他重申央行关注的重点是“价格稳定”。
在中东，美国与伊朗的会谈结束，未取得实质性进展。
XAU/USD技术展望：黄金在4,100美元关口上下波动
金价似乎形成了双底图形，确认于突破七天新高4,144美元，超过了6月26日达到的前高4,096美元。
相对强弱指数（RSI）显示买方势头增强，指标斜率从约35上升至43。
如果XAU/USD周四收盘站上4,100美元，黄金可能有望测试更高价位。然而，整体趋势仍偏向下行，除非金价重新站上200日简单移动平均线（SMA）4,483美元。
若金价突破4,150美元，下一个关注区域为4,200美元，随后是约4,250-4,275美元的下行阻力趋势线。该区域之上为心理关口4,300美元。
反之，若XAU跌破4,100美元，预计将回测当日低点4,032美元，随后挑战4,000美元。该区域下方为6月30日触及的年度低点3,941美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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