因加拿大零售销售数据意外向好，美元/加元小幅下跌
By Vishal Chaturvedi
Date Published: 23 Jan 2026 | Date Modified: 23 Jan 2026
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加拿大元（CAD）在周五对美元（USD）延续涨势，受到整体美元走软和强于预期的加拿大零售销售数据的支持。撰写时，美元/加元交易在1.3767附近，标志着连续第五个交易日下跌。
- 美元/加元因强劲的加拿大零售销售和广泛的美元疲软而延续下跌。
- 美元因政策不确定性和美联储独立性担忧而承压。
- 焦点转向美国PMI数据、密歇根大学消费者信心指数以及下周的加拿大央行和美联储会议。
加拿大元（CAD）在周五对美元（USD）延续涨势，受到整体美元走软和强于预期的加拿大零售销售数据的支持。撰写时，美元/加元交易在1.3767附近，标志着连续第五个交易日下跌。
加拿大统计局发布的数据表明，11月份零售销售环比增长1.3%，超出市场预期的1.2%，并从10月份的0.3%下降中强劲反弹。
剔除汽车的零售销售更为强劲，环比增长1.7%，高于1.2%的预期，此前10月份下降了0.6%。
零售活动的反弹支持了加拿大央行（BoC）的观望态度，此前本周早些时候发布的通胀数据表明月度价格压力有所缓解，尽管年度通胀仍然顽固地高于BoC的2%目标。按年计算，12月份消费者物价指数（CPI）从11月份的2.2%加速至2.4%，而BoC的核心CPI指标则略微放缓至2.8%，低于2.9%。
市场普遍预计BoC将在下周的会议上维持政策利率在2.25%不变。在其12月份的政策声明中，BoC表示“如果通胀和经济活动大致符合10月份的预测，管理委员会认为当前的政策利率大致处于适当水平，以保持通胀接近2%，同时帮助经济度过这一结构调整期。”
中央银行还强调“不确定性仍然很高”，并补充说如果前景发生重大变化，它将“准备作出反应”。
稳定的油价为加元提供了另一层支持，因为加拿大是主要的能源出口国。西德克萨斯中质原油（WTI）交易在每桶61美元左右，日内上涨近2.7%。
与此同时，尽管美国与欧盟的贸易紧张局势有所缓解，但美元仍然承受持续压力，因为特朗普总统的保护主义贸易议程和对美联储（Fed）独立性的日益干预继续影响投资者情绪。
初步S&P全球采购经理人指数（PMI）数据显示，1月份制造业PMI从51.8上升至51.9，低于52.1的预期，而服务业PMI为52.5，与12月份持平，但低于52.8的预测。
展望未来，交易员们期待密歇根大学消费者信心调查的发布，以及通胀预期数据。市场普遍预计美联储将在1月27-28日的货币政策会议上维持利率不变。
加拿大央行常见问题（FAQ）
加拿大央行(BoC)，总部设在渥太华，是加拿大设定利率和管理货币政策的机构。委员会每年在8次预定会议和必要时举行的临时紧急会议上这样做。加拿大央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通货膨胀率保持在1-3%之间。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致加元(CAD)走强，反之亦然。其他使用的工具包括量化宽松和紧缩政策。
在极端情况下，加拿大央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指加拿大央行印制加元，以从金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程。量化宽松通常会导致加元贬值。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危机期间使用了这一措施，当时银行对彼此偿还债务的能力失去信心，导致信贷冻结。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，加拿大央行从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，加拿大央行停止购买更多资产，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对加元有利(或看涨)。
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