美元：就业数据持续存在上行风险 – MUFG
By FXStreet Insights Team
Updated: 5 Jun 2026
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三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼指出，美元（USD）目前在近期区间的高位附近交易，市场正等待关键的美国劳动力数据，欧元/美元（EUR/USD）被认为在非农就业报告（NFP）强劲的情况下存在下行风险。
三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼指出，美元（USD）在市场等待美国关键劳动力数据之际，正交易于近期区间的高位，欧元/美元（EUR/USD）在非农就业报告（NFP）强劲的情况下显得脆弱。稳定的美国就业和日益扩大的通胀压力可能使美联储加息风险持续存在，而地缘政治紧张局势和潜在的油价飙升则进一步使美元风险偏向上行。
劳动力数据和地缘政治支撑美元
“美元在周三达到自4月8日停火协议宣布以来的最高水平（美元指数基础）后，仍接近近期交易区间的高端。”
“在等待谈判是否有任何实质性进展的同时，焦点将转向本周的关键经济数据——非农就业报告。本周的数据是美元处于近期交易区间高位的部分原因，尤其是劳动力市场数据并未显示明显恶化的迹象。”
“随着利率利差再次成为推动外汇的主要因素，鉴于欧洲隔夜指数掉期（OIS）曲线对欧洲央行（ECB）将采取的措施定价充分甚至偏高，欧元/美元现在对更强的就业数据更为脆弱。自5月初以来，美国2年期国债收益率上涨了21个基点，而德国同期收益率仅上涨了2个基点。”
“今日的共识预期（非农就业增加8.8万；失业率4.3%）足以保持美元的强势支撑，并在中东短期内无进展的情况下，为美元进一步走强做好准备。”
“但今日风险是双向的，鉴于消费者信心疲弱且对劳动力市场的信心参差不齐，若就业数据疲软，许多已计入曲线的紧缩预期可能迅速消失。值得注意的是，家庭调查显示就业环境明显较弱。”
（本文由人工智能工具协助撰写，编辑审核。）
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