铜：关税推迟抑制上涨空间 – 道明证券
By FXStreet Insights Team
Updated: 1 Jul 2026
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道明证券（TD Securities）的瑞安·麦凯（Ryan McKay）和巴特·梅莱克（Bart Melek）指出，铜价持续承压，因为未能在6月30日更新第232条款关税，消除了近期供应风险并削弱了短期动能。
道明证券（TD Securities）的Ryan McKay和Bart Melek指出，铜价持续承压，因为6月30日第232条款关税更新的缺失消除了近期供应风险，削弱了短期动能。大宗商品交易顾问（CTA）已削减了约13%的历史净头寸，而持续的关税和库存碎片化风险支撑铜价，但需求疲软限制了上涨空间。
关税延迟改变CTA持仓
“铜和铝是今天CTA关注的焦点。铜关税缺乏更新消除了近期供应风险，使红色金属面临进一步抛售压力，而霍尔木兹贸易解除的持续影响则对铝价形成沉重压力。”
“根据第232条款对精炼铜关税的建议截止日期为6月30日，但特朗普总统未发布任何官方更新。”
“然而，对于现货价格来说，随着即时供应风险事件成为过去，短期动能再次减弱，促使CTA再次清算约13%的历史净头寸。”
“展望未来，持续的关税和库存碎片化风险将支撑红色金属，但需求短期疲软可能限制任何实质性上涨。”
（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）
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