• 黄金在4200美元附近保持稳定，交易者在下周美联储政策会议前保持谨慎。
• 美国数据疲软，包括ADP就业人数大幅下降和ISM服务业PMI数据喜忧参半，强化了美联储降息的预期。
• 技术前景显示在三角形突破后进行盘整，卖方捍卫4250美元，支撑位在4150-4160美元。

黄金（黄金/美元）在周四保持稳定，在4160-4260美元区间内静静波动，投资者在下周美联储（Fed）货币政策会议前采取观望态度。

截至撰写时，黄金/美元交易在4200美元左右，谨慎的市场背景使得金属在本周早些时候攀升至六周高点后处于盘整阶段。

市场普遍预计美联储将在12月9-10日的会议上降息。由于周二的美国经济数据意外显示ADP就业变化下降，突显出劳动力市场疲软，这一信念得到了巩固。

ISM服务业PMI也发出了混合信号。尽管11月份的整体数据表明稳步扩张，但基础组件则指向通胀压力减弱、需求疲软和招聘依然疲弱。综合来看，该报告增加了美联储进一步放宽政策的空间。

市场动向：疲软的美元和降息押注支撑黄金；全球收益率上升限制涨幅

• 最新数据显示，11月份挑战者裁员人数从153.1K大幅下降至71.3K，而初请失业金人数下降至191K，低于预期的220K，且较上周的218K有所下降。
• 鸽派的美联储前景继续对美元（USD）施加压力，并为黄金提供潜在支撑。美元指数（DXY）追踪美元相对于一篮子六种主要货币的价值，目前交易在98.92，处于一个月低点。
• 地缘政治风险依然存在，关于结束战争的俄罗斯-乌克兰和平谈判进展甚微。缺乏实质性突破使市场情绪脆弱，为黄金等避险资产增加了一层支撑。美国总统唐纳德·特朗普周三表示，乌克兰和平努力的前景“尚不明朗”，尽管他形容俄罗斯总统弗拉基米尔·普京与美国特使之间的讨论“相当不错”。特朗普表示他已被简报，但强调下一步仍不确定。一位白宫官员表示，特使将在周四与乌克兰官员在迈阿密会面。
• 由于日本央行（BoJ）发出鹰派信号，全球国债收益率上升，导致日本政府债券出现大幅抛售，波及全球债务市场。日本10年期国债收益率在周四攀升至1.9%以上，创2007年以来的最高水平。这一走势蔓延至美国国债，10年期收益率回升至4.08%，扭转了前一天的下跌，并抑制了对黄金等无收益资产的需求。
• 11月份ISM服务业PMI上升至52.6，超出52.0的预期，达到九个月高点，表明该行业稳步扩张。然而，细节显示出较软的局面。支付价格指数从70.0大幅下降至65.4，新订单从56.2降至52.9，尽管就业指数从48.2改善至48.9，但仍处于收缩区间。另有数据显示，11月份ADP就业变化下降32,000，远低于预期的增加5,000。

技术分析：黄金在三角形突破后暂停

在日线图上，黄金/美元在本周早些时候从对称三角形突破后仍处于盘整模式。然而，金属在延续涨幅方面遇到困难，卖方坚决捍卫4250美元的关口。

需要在4250美元上方有一个决定性的收盘，以恢复看涨动能，尤其是相对强弱指数（RSI）回落至60附近并显示出降温迹象。然而，整体上升趋势仍然保持完好，黄金/美元在50日和100日简单移动均线（SMA）上方舒适交易。

在下行方面，4150-4160美元区间提供了直接支撑，而更强的下行抑制位于前三角形模式的下边界附近，50日SMA在4067美元附近汇聚。

与此同时，平均方向指数（ADX）徘徊在20附近，表明趋势强度较弱，进一步强化了黄金可能在短期内继续盘整的观点。