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美元指数在97.50下方走软，交易员加大美联储降息押注
By Lallalit Srijandorn
Date Published: 9 Sep 2025 | Date Modified: 9 Sep 2025
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美元指数（DXY），即以一篮子六种世界货币衡量的美元（USD）价值指数，在周二的亚洲时段进一步下跌至约97.40。美国联邦储备委员会（Fed）大幅降息的预期削弱了DXY。
- 美元指数在周二的早期亚洲交易时段下跌至约97.40。
- 美国非农就业报告显示，8月份美国就业增长大幅下降，支持美联储降息的理由。
- 美国8月份生产者物价指数（PPI）报告将在周三晚些时候成为焦点。
美国美元指数（DXY），即美元（USD）相对于一篮子六种主要货币的价值指数，在周二的亚洲交易时段进一步下滑至约97.40。市场对美联储（Fed）大幅降息的预期削弱了DXY。交易者将更多关注周三晚些时候即将公布的美国8月份生产者物价指数（PPI）报告。
在周五疲弱的美国就业报告发布后，美元小幅走低。最近的美国非农就业数据揭示了8月份招聘放缓，而失业率上升至2021年以来的最高水平，表明全球最大经济体的劳动市场状况正在恶化。这些报告提高了美联储降息的预期。
根据LSEG的估计，美联储基金期货目前定价近90%的可能性在本月降息25个基点（bps），以及10%的可能性降息50个基点。
美国PPI报告将在周三晚些时候成为焦点，预计8月份同比增长3.3%。与此同时，核心PPI预计在同一时期内上升3.5%。该报告可能为美国利率前景提供一些线索。如果通胀意外上升，这可能在短期内提振DXY。
“我们认为，如果生产者物价指数（PPI）和消费者物价指数（CPI）的通胀数据呈现出价格失控的局面，美元有可能出现意外上涨，”位于华盛顿的Monex USA交易总监Juan Perez表示。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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