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欧元区：新动能 – 法国巴黎银行
By FXStreet洞察团队
Date Published: 18 Nov 2025 | Date Modified: 18 Nov 2025
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这是一个积极的惊喜，值得在当前背景下强调：根据初步估计，欧元区第三季度的增长高于预期。此外，这一更好的表现得益于法国，其增长率——高于预期——接近西班牙（西班牙的增长率符合预期）。另一方面，德国和意大利仍然停滞不前，令人失望地未能实现我们略微正增长的预测，法国巴黎银行（BNP PARIBAS）经济学家海伦·博德雄（Hélène Baudchon）报告称。
这是一个积极的惊喜，值得在当前背景下强调：根据初步估计，欧元区第三季度的增长高于预期。此外，这一更好的表现得益于法国，其增长率——高于预期——接近西班牙（西班牙的增长率符合预期）。另一方面，德国和意大利仍然停滞不前，令人失望地未能实现我们略微正增长的预测，法国巴黎银行（BNP PARIBAS）经济学家海伦·博德雄（Hélène Baudchon）报告称。
最可能的情景似乎是增长加速
“尽管整体结果令人鼓舞，但各国之间仍存在显著差异。西班牙继续表现优于其伙伴，而德国则继续表现不佳。至于法国和意大利，在经历了后疫情的反弹后，意大利的反弹更为明显，自2022年底以来，法国已重新领先，平均季度增长更高。另一个好消息是，考虑到10月份对企业和家庭进行的信心调查的总体上升趋势，欧元区的经济形势可能会继续改善。”
“诚然，在短期内，这一积极的观点和前景可能会因法国年末增长可能出现的下滑而受到抵消，这可能会受到当前政治和财政不确定性的影响。对欧元区的这一积极观点和前景也受到与美国近期增长动态的比较的影响，这突显了欧洲的表现不佳。事实上，尽管面临关税冲击，人工智能的繁荣、相关投资的浪潮以及股市的繁荣确实在更大程度上推动了美国的增长，而不是欧洲。但对欧洲来说，情况并非完全消极。这一点在最近由Eight Advisory编制的竞争力排名中得到了体现。”
“与此同时，欧洲的重新武装努力和德国的大规模投资计划正在逐步成形并支持增长。另一个对欧元区有利的因素是通胀已回归接近目标，使得欧洲央行的货币政策处于‘良好状态’。总体而言，与美国不同，在美国，保护主义和更严格的移民政策对美国增长构成了显著的下行风险，而在欧洲，尤其是欧元区，最可能的情景似乎是增长加速。”
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