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澳元下跌，因10年期国债收益率因通胀担忧而上升
By Akhtar Faruqui
Date Published: 4 Nov 2025 | Date Modified: 4 Nov 2025
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澳元（AUD）在周二对美元（USD）下跌，连续第五个交易日延续其涨势。随着澳元承压，澳元/美元（AUD/USD）汇率走弱，澳大利亚10年期国债收益率攀升至约4.35%，因通胀担忧持续。交易者似乎在要求更高的回报以抵消通胀风险，此前澳储行行长米歇尔·布洛克在会议后的新闻发布会上表示，政策制定者并未讨论降息，并强调年核心通胀率高于3%是不可取的。
- 澳元下跌，因为澳储行布洛克表示年核心通胀率仍高于3%。
- 澳储行在11月会议上将官方现金利率维持在3.6%不变。
- 美元上涨，因为对12月美联储降息的预期减弱。
澳元（AUD）在周二对美元（USD）下跌，连续第五个交易日延续其涨势。随着澳元承压，澳元/美元（AUD/USD）汇率走弱，澳大利亚10年期国债收益率攀升至约4.35%，因通胀担忧持续。交易者似乎在要求更高的回报以抵消通胀风险，此前澳储行行长米歇尔·布洛克在会议后的新闻发布会上表示，政策制定者并未讨论降息，并强调年核心通胀率高于3%是不可取的。
澳储行行长米歇尔·布洛克在最新会议上强调了有限政策放松的必要性，指出之前的降息效果仍在逐步显现。她补充说，政策制定者讨论了对政策前景保持谨慎的态度。澳大利亚储备银行（RBA）在11月政策会议上决定将官方现金利率（OCR）维持在3.6%。
墨尔本研究所周一报告称，TD-MI通胀指标在10月份环比上升0.3%，略低于9月份的0.4%增幅，但标志着连续第二个月的增长。同时，年通胀指标上升3.1%，较之前的3.0%有所上升。
澳大利亚统计局（ABS）发布的建筑许可数据显示，建筑许可环比上升12.0%，在8月份下降3.6%后，超出市场预期的5.5%增长。ANZ职位广告在10月份环比下降2.2%，此前一个月修正为下降3.5%。这标志着连续第四个月的下降。
美元在谨慎的美联储前景下走强
- 美元指数（DXY），衡量美元（USD）对六种主要货币的价值，正在延续其涨势，目前交易在99.80附近。由于对美联储（Fed）12月政策立场的谨慎情绪，美元获得支撑。
- 根据CME FedWatch工具，联邦基金期货交易者现在预计12月降息的可能性为65%，低于一周前的94%。
- 供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）从9月份的49.1降至48.7。该读数低于市场预期的49.5。
- 美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在会议后的新闻发布会上表示，12月再次降息远非确定。鲍威尔还警告说，政策制定者可能需要采取观望态度，直到官方数据报告恢复。
- 美联储上周进行了25个基点的降息，将基准利率下调至3.75%-4.0%的区间，投票结果为10-2。该决定并非一致通过，因美联储理事斯蒂芬·米兰支持更大幅度的50个基点降息，而堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德则投票支持维持利率不变。
- 由于政府停摆持续，交易者采取谨慎态度，这可能加剧美国的经济担忧。美国政府僵局已进入第六周，国会在共和党支持的拨款法案上陷入僵局，前景不明。
- 白宫宣布，中国将暂停对稀土的额外出口管制，并结束对美国半导体公司的调查，以换取美国暂停部分关税并取消计划中的对中国出口的100%征税。
- 美国总统唐纳德·特朗普表示，他计划阻止中国获取英伟达（Nvidia）最先进的半导体技术，CBS新闻报道。他的言论可能会重新点燃美中贸易紧张关系，此前他在上周四与中国国家主席习近平在韩国亚太经合组织峰会会晤后，双方关系有所缓和。
- 中国的RatingDog制造业采购经理人指数（PMI）在10月份从9月份的51.2降至50.6。市场预测为50.9。需要注意的是，中国经济状况的任何变化也可能影响澳元（AUD），因为中国与澳大利亚之间的贸易关系密切。
- 澳储行第三季度的截尾均值CPI环比上升1.0%，年率上升3.0%。市场预计9月份季度环比增长0.8%，年率增长2.7%。8月份的月度消费者物价指数同比跳涨3.5%，相比之前的3.0%增幅，超出预期的3.1%。
- 澳大利亚第三季度通胀和8月份CPI数据高于预期，降低了市场对澳储行近期降息的预期。澳储行行长布洛克指出，尽管失业率意外上升，但劳动力市场仍然相对紧张。
澳元在价格动能减弱的情况下维持在0.6550以下
澳元/美元（AUD/USD）在周二交易在0.6530附近。日线图的技术分析表明，该货币对处于盘整阶段，在矩形模式内横盘交易。最近跌破九日指数移动平均线（EMA）信号显示短期价格动能减弱。
主要支撑位出现在心理关口0.6500。如果跌破该水平，澳元/美元将进入0.6460附近的矩形下边界区域，随后是五个月低点0.6414。
在上行方面，立即阻力位在九日指数移动平均线（EMA）0.6540。如果进一步上涨，将增强短期价格动能，并支持澳元/美元测试关键水平0.6600，随后是矩形的上边界约0.6630。突破矩形将发出看涨信号，并支持该货币对探索13个月高点0.6707的区域，该高点在9月17日创下。
澳元/美元：日线图
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 澳元 对 日元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.09% | 0.10% | -0.46% | 0.08% | 0.39% | 0.41% | -0.14% | |
| EUR | 0.09% | 0.18% | -0.39% | 0.16% | 0.48% | 0.50% | -0.02% | |
| GBP | -0.10% | -0.18% | -0.56% | -0.02% | 0.29% | 0.31% | -0.24% | |
| JPY | 0.46% | 0.39% | 0.56% | 0.55% | 0.86% | 0.88% | 0.33% | |
| CAD | -0.08% | -0.16% | 0.02% | -0.55% | 0.31% | 0.33% | -0.19% | |
| AUD | -0.39% | -0.48% | -0.29% | -0.86% | -0.31% | 0.02% | -0.53% | |
| NZD | -0.41% | -0.50% | -0.31% | -0.88% | -0.33% | -0.02% | -0.56% | |
| CHF | 0.14% | 0.02% | 0.24% | -0.33% | 0.19% | 0.53% | 0.56% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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