美联储的米兰：货币政策已被动收紧
By Lallalit Srijandorn
Date Published: 13 Feb 2026 | Date Modified: 13 Feb 2026
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美联储（Fed）理事会成员斯蒂芬-米兰（Stephan Miran）周五表示，货币政策已经被动收紧，并补充说，央行可以承受较低的利率
美联储（Fed）理事会成员斯蒂芬-米兰（Stephan Miran）周五表示，货币政策已经被动收紧，并补充说，中央银行可以承受较低的利率。
关键引用
美联储是增长面临的最大风险之一。
货币政策已经被动收紧。
我们误解了货币政策的紧缩程度。
剔除偏见后的通胀接近目标。
劳动力市场存在一些闲置，货币政策有助于改善这一状况。
我们可以承受较低的利率。
我认为我们没有通胀问题，价格大致稳定。
除非我看到租赁市场出现强劲回升，否则对通胀不感到担忧。
继续尝试通过宽松的货币政策来支持劳动力市场是有意义的。
如果供应增加以满足需求，您可以在没有通胀的情况下实现高增长。
自然失业率可能为4%。
我们没有看到关税对通胀的显著影响。
美国财政前景正在改善，美国经济增长表现优于预期，这进一步巩固了美元的储备地位。
市场反应
截至发稿，美元指数（DXY）交易在97.00附近，当日上涨0.10%。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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