美元指数跌破98.00，因美国就业数据重燃鸽派美联储押注
By Akhtar Faruqui
Date Published: 6 Feb 2026 | Date Modified: 6 Feb 2026
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美国美元指数（DXY）衡量美元（USD）对六种主要货币的价值，在连续两天上涨后小幅回落，周五亚洲时段交易于97.90附近
- 美元指数因近期劳动数据表明就业市场降温，进一步强化了鸽派美联储预期而走软。
- CME FedWatch显示，市场认为美联储在3月维持利率的概率为77.3%，预计首次降息将在6月进行。
- DXY维持在两周高位附近，市场预计美联储降息的步伐将放缓。
美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，在连续两天上涨后小幅回落，周五亚洲时段交投于97.90附近。交易者将关注即将在北美时段发布的2月份密歇根消费者信心指数初值。
由于近期美国劳动数据指向就业市场降温，美元走软，进一步强化了鸽派美联储的预期。市场现在预计今年将有两次降息，首次降息将在6月，另一次可能在9月。
CME FedWatch工具表明，市场预计美联储（Fed）在3月政策会议上将维持利率不变的概率接近77.3%，并预计首次降息将在6月。
美国劳工部数据显示，截至1月31日当周，初请失业金人数上升至231K，高于预期的212K和前值的209K。同时，ADP报告显示1月份私营部门新增就业人数仅增加22K，远低于预期的48K和之前的37K（修正自41K）。
然而，DXY仍维持在两周高位附近，受到潜在美联储（Fed）降息步伐放缓的支撑。美联储理事丽莎-库克表示，在没有更明确的通胀放缓证据之前，她不会支持再次降息，强调对通货紧缩停滞的担忧大于对劳动市场疲软的担忧。
交易者还考虑了凯文·沃什被提名为美联储主席的影响，指出他倾向于较小的资产负债表和较不激进的降息方式。该提名也缓解了对美联储独立性的担忧。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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