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美元/瑞郎在0.7950附近保持涨幅，因为对12月美联储降息的预期减弱
By Akhtar Faruqui
Date Published: 17 Nov 2025 | Date Modified: 17 Nov 2025
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美元/瑞郎连续第二个交易日走高，周一亚洲时段交投于0.7950附近。由于美联储（Fed）12月降息的可能性减小，美元（USD）走强，推动该货币对升值。
- 美元/瑞郎升值，因美元在美联储降息概率降低的情况下走强。
- CME美联储观察工具显示，市场预计美联储在12月降息25个基点的概率为46%。
- 瑞郎可能因市场对瑞士国家银行在12月维持0%政策利率的预期上升而获得支撑。
美元/瑞郎在周一亚洲时段继续上涨，交易价格约为0.7950。由于美联储在12月降息的可能性减小，美元（USD）走强，推动该货币对升值。交易者正在为美国政府重新开放后一波延迟的经济数据做准备，寻求更清晰的美联储（Fed）政策信号。
备受期待的9月份非农就业报告定于11月20日发布，市场还在等待其他关键指标的修订时间表。然而，美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特上周警告称，部分10月份的数据可能“永远不会出现”，因为多个机构在停摆期间无法收集信息。
CME美联储观察工具表明，金融市场现在预计美联储将在12月会议上将基准隔夜借贷利率下调25个基点（bps）的概率为46%，低于一周前市场预计的67%。
堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德周五表示，货币政策应“抵制需求增长”，并补充说，目前的美联储政策是“适度限制性的”，他认为这是合适的。此外，圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆周四表示，利率现在更接近中性而非限制性，美国经济仍然具有韧性。穆萨勒姆强调需要谨慎，指出在不冒过度宽松政策风险的情况下，放松的空间有限。
由于市场对瑞士国家银行（SNB）在12月维持0%政策利率的预期上升，美元/瑞郎的上涨可能受到限制。SNB官员已表示对通胀上升的信心，副行长安托万·马丁表示，预计通胀“将略有上升”。
在瑞士政府确认与特朗普政府达成15%的关税协议后，瑞郎也有所走强——这一进展为瑞士带来了缓解，瑞士此前面临着对任何发达国家施加的最高关税。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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