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欧洲央行施纳贝尔：通胀风险略微偏向上行
By Sagar Dua
Date Published: 12 Nov 2025 | Date Modified: 12 Nov 2025
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欧洲央行（ECB）执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）在法国巴黎银行（BNP Paribas）第九届全球市场会议“重新想象欧洲”上表示，在当前情况下没有必要调整利率，央行的主要关注点是核心通胀
欧洲央行（ECB）执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）在巴黎银行第九届全球市场会议“重新想象欧洲”上表示，在当前情况下没有必要调整利率，央行的主要关注点是核心通胀。
附加评论
利率“绝对”处于良好水平。
通胀风险略微偏向上行。
主要关注点应在核心通胀上。
食品价格通胀仍然相当强劲。
没有看到持续的通货紧缩压力。
可以容忍通胀目标的微小偏差。
经济中存在积极的基本动能。
中国倾销风险尚未显现。
市场反应
在施纳贝尔的评论后，欧元（EUR）吸引了轻微的买盘，EUR/USD在新闻发布时交易下跌0.12%，接近1.1570。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
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