石油：风险溢价面临政策考验 – 荷兰国际集团
By FXStreet Insights Team
Date Published: 16 Feb 2026 | Date Modified: 16 Feb 2026
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荷兰国际集团（ING）的沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）表示，油价仍受到较大风险溢价的支撑，因为市场在等待美国-伊朗和俄罗斯-乌克兰在日内瓦的谈判。他们认为，更加缓和的语气可能会使看跌基本面重新占据主导地位，并推动价格下跌
荷兰国际集团（ING）的沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）表示，油价仍受到较大风险溢价的支撑，因为市场在等待美国与伊朗以及俄罗斯与乌克兰在日内瓦的谈判。他们认为，更加缓和的语气可能会使看跌基本面重新占据主导地位，并推动价格下跌。分析师还强调，4月份的OPEC+供应决策是资产负债表盈余的关键驱动因素。
与地缘政治和OPEC+相关的风险溢价
“尽管油价在周五小幅上涨，受益于低于预期的美国CPI数据，但ICE布伦特原油仍较上周收盘下跌。然而，考虑到美国与伊朗之间局势发展的不确定性，市场中仍存在较大的风险溢价。特朗普总统在上周末表示，政权更迭对伊朗来说是最好的选择，这可能不会缓解人们的担忧。”
“这些评论是在周二计划进行的进一步美伊谈判之前发表的。同时，美国也将在同一天主导在日内瓦举行的俄罗斯与乌克兰谈判。更加缓和的语气应该会使市场开始定价较小的风险溢价，这将使更多看跌的油价基本面占据中心舞台，推动油价下跌。”
“关于OPEC+在3月1日会议上可能决定的4月份生产水平的讨论日益增多。该组织因季节性原因在今年第一季度暂停了增产。然而，随着我们的资产负债表在第二季度继续显示出较大的盈余，该组织没有必要从4月份开始向市场增加额外供应。”
“尽管如此，一些OPEC+成员据报认为市场能够承受额外的增产。在我们的资产负债表中，我们并未假设该组织会进一步增产，因此显然，如果市场上增加了更多供应，只会导致我们的盈余预期增加。”
(本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。)
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