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美元/日元在148.00上方企稳，非农就业数据成为焦点
By Vishal Chaturvedi
Date Published: 5 Sep 2025 | Date Modified: 5 Sep 2025
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周四，日元（JPY）在美元（USD）面前依然处于防守状态，美元/日元回补了周三的大部分跌幅，并小幅上涨。
- 美元/日元因美元稳定而小幅上涨，日元处于防守状态。
- 美国数据表明劳动力市场出现裂痕，招聘放缓，职位空缺减少，裁员上升。
- 美联储的威廉姆斯称当前政策为“适度限制”，如果条件允许，留有逐步放松的空间。
周四，日元（JPY）在美元（USD）面前保持防守，美元/日元恢复了周三的大部分损失并小幅上涨。该货币对受到强劲美元的支撑，而日元则受到日本央行（BoJ）谨慎的货币政策立场、较高的政府债券收益率以及东京重新出现的政治不确定性施压。
截至撰写时，美元/日元在美国交易时段接近148.65，与追踪美元对六种主要货币的美元指数（DXY）的小幅强势相呼应。DXY徘徊在98.40附近，投资者消化最新的美国劳动力数据和服务业采购经理人指数（PMI）数据，保持美元的广泛支撑，焦点转向周五的8月份非农就业报告（NFP），这是本周的关键事件风险。
最新的美国数据指出劳动力市场出现裂痕。招聘势头减弱，职位空缺降至近一年来的最低水平，裁员开始上升，所有这些都表明对工人的需求正在减弱。同时，ISM调查显示服务业的就业仍处于收缩状态，尽管新订单保持稳定，这进一步强化了就业市场疲软的局面。
这些信号共同突显了周五NFP发布的下行风险，投资者将判断放缓是否足够广泛，以推动美联储（Fed）采取更激进的放松措施。由于9月16-17日的会议上预计将几乎肯定降息25个基点，市场关注的焦点已转向较弱的就业数据是否可能倾向于更大幅度的调整，尽管顽固的通胀使政策制定者对过快行动保持谨慎。
纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周四的评论进一步强化了这种谨慎的语气。威廉姆斯将当前政策描述为“适度限制”，并指出如果通胀继续降温且失业率上升，逐步降息可能是合适的，同时警告关税仍然是价格的上行风险。他的言论呼应了市场的看法，即美联储准备放松，但将谨慎行事，以避免重新点燃通胀压力。
展望未来，投资者还将关注日本7月份的家庭支出和劳动收入数据，预计周五发布，以获取有关国内需求强度的新见解。
经济指标
美国非农就业人数变化
非农就业报告显示了美国在前一个月内所有非农业企业创造的新工作数量；该报告由 美国劳工统计局（BLS）发布。就业人数的月度变化可能极其波动。该数据也会受到强烈的修正，这也可能引发外汇市场的波动。一般来说，高数据被视为对美元（USD）利好，而低数据被视为利空，儘管前几个月的修正和失业率与标题数据一样重要。因此，市场的反应取决于市场如何评估BLS报告中包含的所有数据。
阅读更多下一次发布: 周五 9月 05, 2025 12:30
频率: 每月
预期值: 75千
前值: 73千
来源: US Bureau of Labor Statistics
为什么这对交易员很重要 美国的月度就业报告被认为是外汇交易员最重要的经济指标。就业岗位数量的变化将在当月后的第一个周五发布，与经济的整体表现密切相关，受到政策制定者的关注。充分就业是美联储的职责之一，它在制定政策时考虑劳动力市场的发展，从而影响货币。尽管有几个主要指标决定了预期，但非农就业数据往往会令市场意外，并引发大幅波动。超过预期的实际数据将利好美元。
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