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美元/瑞郎在0.7980上方整理，市场寻求方向
By Guillermo Alcala
Date Published: 22 Oct 2025 | Date Modified: 22 Oct 2025
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美元巩固了周二的涨幅，并在0.7950以上的窄幅区间内交易，此前在周二从0.7910区域反弹。然而，投资者表现出谨慎的情绪，等待本周晚些时候的美国CPI数据以及下周美联储的货币政策决定。
- 美元对瑞士法郎保持近期涨幅，位于0.7900以上。
- 中美贸易协议的希望缓解了风险厌恶情绪，削弱了瑞士法郎等避险资产。
- 在瑞士，通缩的CPI数据持续施压瑞士国家银行（SNB）将利率下调至负值。
美元巩固了周二的涨幅，并在0.7950以上的窄幅区间内交易，此前在周二从0.7910区域反弹。然而，投资者表现出谨慎的情绪，等待本周晚些时候的美国CPI数据以及下周美联储的货币政策决定。
美国总统唐纳德·特朗普将与中国国家主席习近平会晤以缓解贸易紧张局势的消息，以及美国总统对亚洲国家的积极态度，已促使市场平静，给瑞士法郎等避险资产施加压力。
尽管如此，美元的反弹仍然受到限制，因为投资者为下周美联储25个基点的降息做好准备，并可能预期12月进一步的货币宽松，因为对劳动力市场的担忧抵消了因贸易关税引发的通胀风险的恐惧。
在瑞士，本周发布的数据表明贸易顺差有所改善，但瑞士法郎仍处于弱势。消费者价格显示出通缩趋势，这持续施压瑞士国家银行（SNB）将利率下调至负值。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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