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美元/瑞郎在0.8050附近徘徊，交易者在美联储褐皮书发布前采取谨慎态度
By Akhtar Faruqui
Date Published: 3 Sep 2025 | Date Modified: 3 Sep 2025
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美元/瑞郎在连续两天上涨后出现挣扎，周三欧洲时段交投于0.8040附近。由于市场对美联储（Fed）在9月份降息的预期上升，美元（USD）面临挑战，导致该货币对承压。
- 美元/瑞郎在美国 JOLTS 职位空缺和美联储褐皮书发布前面临压力。
- CME FedWatch 工具显示，预计 9 月份将有超过 89% 的可能性降息 25 个基点。
- 周四的瑞士 CPI 数据可能为瑞士央行（SNB） 9 月的政策前景提供见解。
美元/瑞郎在连续两天上涨后面临压力，周三欧洲时段交投于 0.8040 附近。由于市场对美联储（Fed）在 9 月份降息的预期上升，美元（USD）面临挑战，导致该货币对承压。CME FedWatch 工具显示，市场预计美联储在 9 月政策会议上降息 25 个基点的概率已从前一天的 86% 上升至超过 89%。
然而，美元/瑞郎因收益率上升而获得支撑，使美国资产对全球投资者更具吸引力，从而资本流入增加了对美元（USD）的需求。撰写时，美国国债的两年期和十年期收益率分别为 3.66% 和 4.29%。
美国 JOLTS 职位空缺和美联储（Fed）褐皮书将在北美时段稍后受到关注。市场的注意力将转向本周晚些时候即将发布的数据，这些数据可能会影响美联储（Fed）在 9 月的政策决定。关键报告包括 ADP 就业变化、平均小时工资和 8 月份的非农就业人数。
美元/瑞郎在瑞士法郎（CHF）疲软的情况下获得支撑，因为瑞士央行（SNB）官员可能会考虑在本月的政策会议上将利率推入负区间，因七月份的通胀率远低于央行2%的目标。交易者可能会从周四即将公布的八月份瑞士消费者物价指数（CPI）数据中获得新的动力，预计年增幅将保持在0.2%，月度增长持平。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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