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欧元/美元跌至1.1640，因美国劳动力问题提振美元，NFP数据前夕
By Christian Borjon Valencia
Date Published: 5 Sep 2025 | Date Modified: 5 Sep 2025
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欧元/美元在 9 月 1 日触及 1.1736 的周高点后回落，因为美国经济数据推动美元对共同货币走强，而后者的零售销售报告表现疲软。该货币对目前交易于 1.1640，下跌 0.12%
- 欧元从周高点1.1736回落，因欧元区零售销售疲软和美元走强对动能施加压力。
- 美国裁员增加，ADP就业数据令人失望，失业救济申请上升，推动美联储降息预期几乎完全定价。
- 欧洲央行（ECB）施纳贝尔（Schnabel）发出鹰派信号，但交易者等待周五的非农就业数据以确认劳动力市场疲软。
在9月1日达到周高点1.1736后，EUR/USD回落，因为美国经济数据推动美元对共享货币走强，而欧元区零售销售报告疲软。该货币对目前交易于1.1640，下降0.12%。
欧元因欧盟零售销售疲软而回落，而美国就业数据和即将到来的美联储降息主导市场情绪
一系列美国经济数据表明劳动力市场正在恶化。8月份的挑战者裁员数据显示，企业削减了近86,000名美国劳动力，而8月份的ADP全国就业变化报告未能达到预期。失业救济申请人数上升，反映出就业数据已成为焦点。
市场参与者几乎完全定价美联储25个基点的降息。然而，非农就业报告即将发布，建议EUR/USD交易者在开新头寸之前等待该数据的发布。
其他数据显示，7月份贸易平衡赤字增加，因为企业急于在关税生效前增加供应和库存。同时，根据供应管理协会（ISM）的数据，服务业的商业活动有所改善。
考虑到美国的基本面背景，情况表明经济正在放缓，但仍然稳健。然而，劳动力市场似乎正在受到影响，这也为美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的转变提供了理由，他在此开启了调整利率的大门。
在大西洋彼岸，低于预期的零售销售报告对欧元施加了压力。尽管如此，随着欧洲央行（ECB）成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）发出鹰派信号，呼吁在经济保持稳定的情况下维持利率，EUR/USD的进一步上涨仍然可见。
交易者的目光转向周五的非农就业数据，经济学家预计经济在8月份将增加75,000个就业岗位。
下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.41% | 0.47% | 0.96% | 0.62% | 0.47% | 0.79% | 0.73% | |
| EUR | -0.41% | 0.06% | 0.50% | 0.20% | 0.05% | 0.36% | 0.33% | |
| GBP | -0.47% | -0.06% | 0.32% | 0.14% | -0.01% | 0.31% | 0.32% | |
| JPY | -0.96% | -0.50% | -0.32% | -0.29% | -0.49% | -0.15% | -0.19% | |
| CAD | -0.62% | -0.20% | -0.14% | 0.29% | -0.14% | 0.14% | 0.18% | |
| AUD | -0.47% | -0.05% | 0.00% | 0.49% | 0.14% | 0.32% | 0.32% | |
| NZD | -0.79% | -0.36% | -0.31% | 0.15% | -0.14% | -0.32% | 0.01% | |
| CHF | -0.73% | -0.33% | -0.32% | 0.19% | -0.18% | -0.32% | -0.01% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。
每日市场动态摘要：欧元在美国数据混合中维持平稳
- EUR/USD小幅下滑，8月份ADP就业变化增加54,000，低于65,000的预期，但7月份的数据从104,000上调至106,000。对美国经济可能比预期更快放缓的担忧增加了对美元的需求。
- 截至8月30日的每周初请失业金人数攀升至237,000，高于230,000的共识，并高于前值229,000。同时，美国商务部报告称，7月份贸易平衡赤字扩大至78.3亿美元，创四个月新高，超过75.7亿美元的预期，并高于6月份的59.1亿美元。
- 8月份ISM服务业PMI从50.1上升至52，超出51的预期。然而，支付价格指数仍高企，达到69.2，是自2022年底以来的第二高读数，突显了关税的持续影响。
- 欧洲7月份零售销售疲软，环比下降0.5%，低于-0.2%的预期。在截至7月份的12个月中，增幅从3.5%降至2.2%，未能达到2.4%的预期。这一数据和欧元区通胀数据表明，欧洲央行在2025年剩余时间内不会降息。
- 因此，截至撰写时，美国美元指数（DXY）追踪美元对一篮子六种货币的表现，上涨0.16%，报98.26。
- 市场对美联储在9月会议上降息的预期持续上升。主要市场终端利率概率工具已定价美联储降息25个基点（bps）至4.00%-4.25%的97%概率。欧洲央行可能维持利率不变，概率为91%，降息25个基点的概率仅为9%。
技术展望：EUR/USD有望维持在1.1650-1.1700区间内
EUR/USD在1.1650附近整合，交易者未能达到1.1700。尽管相对强弱指数（RSI）发出看涨信号，但尚未超过近期高点，突显出该货币对在过去两周的整合。
突破1.1700将为9月1日的高点1.1736铺平道路。一旦突破，下一目标将是1.1800和年内高点1.1829。相反，若日收盘低于1.1650，将暴露出1.1600的支撑位，进一步下行风险指向100日简单移动平均线（SMA）1.1520。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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