• 6 月非农就业人数预计增加 11 万人，增速较 5 月份令人印象深刻的 17.2 万人有所放缓。
• 失业率预计将维持在 4.3%。
• 美国就业数据可能影响美联储政策前景，并加剧美元的波动性。

美国劳工统计局（BLS）将于周四GMT12:30公布6月非农就业人数（NFP）数据。

随着投资者预计新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）领导下的美联储（Fed）将采取鹰派政策，就业报告的具体细节可能影响加息的时机。

非农就业数据通常是引发市场重大反应的指标之一，但此次由于市场关注通胀形势，只有极差的数据才可能对美元造成显著打击。

非农就业报告预期如何？

投资者预计非农就业人数将增加11万，此前连续三个月录得意外强劲增长。失业率预计维持在4.3%，而以平均时薪（AHE）变动衡量的年薪通胀预计将从5月的3.4%小幅上升至3.5%。

道明证券（TD Securities）分析师指出，他们预计非农就业人数的增速将低于市场预期。

“我们预计6月新增就业人数将放缓至8万（其中私营部门5.5万，政府部门2.5万），此前2026年初录得强劲增长。就业增长已从医疗行业扩展至贸易/运输和休闲行业，但本月应会降温。地方政府可能因世界杯效应保持强劲。随着劳动参与率下降，我们预计失业率将微降至4.2%。平均时薪月环比可能放缓至0.2%（年同比3.5%）。”

自动数据处理公司（ADP）周三报告称，6月美国私营部门就业人数增加9.8万，低于市场预期的11.3万，且低于5月的12.2万增幅。

加拿大国民银行高级经济学家乔斯林·帕奎特（Jocelyn Paquet）同样预测非农就业人数将增加9万，并解释道：

“基于ADP发布的周度数据以及此前公布的‘疲软’就业指标，如标普全球的初步综合采购经理人指数（PMI），本月就业增长可能仍较为强劲，尽管不及2月至5月期间的水平。根据5月至6月调查期间初次失业救济申请人数的上升，裁员可能略有增加。我们认为这两方面因素综合将导致非农就业人数增加9万。”

美国5月非农就业数据将如何影响欧元/美元？

尽管原油价格回落至美伊冲突前的水平，投资者仍担忧全球通胀持续顽固，主要因人工智能驱动的硬件需求推高了消费电子产品成本。因此，美元（USD）表现优于主要竞争对手，受益于市场对美联储收紧政策预期的增强。

哈马克强调广泛通胀，维持加息选项

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）周二在接受CNBC采访时发表了适度鹰派的言论，FXS Speechtracker评分为6.4/10。

该评分略低于历史平均的7/10，但仍显示出收紧政策的倾向。她强调就业市场“接近充分就业”，经济增长“表现良好”，同时警告“通胀仍然过高”，并表示可能需要考虑加息，凸显出尽管对整体经济存在担忧，但仍愿意收紧政策。

根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，市场目前预计美联储7月加息25个基点的概率约为34%，而6月初仅为6%。此外，到2026年底至少加息两次的概率略高于40%。

如果非农就业人数意外增加13万或更多，可能推动7月加息预期，并助推美元进一步上涨。在这种情况下，欧元/美元可能继续承压，短期内延续下跌趋势。

反之，如果数据显著低于7万，可能引发该货币对的上行修正。但除非美联储政策制定者改变语调，更加关注劳动力市场状况而非通胀前景，否则稳健的看涨反转不太可能出现。

鉴于此前连续三个月的强劲数据，单次非农数据不及预期很可能被市场忽视，欧元/美元的任何反弹都可能短暂。

FXStreet欧洲时段首席分析师埃伦·森格泽（Eren Sengezer）简要分析了欧元/美元的技术前景：

“欧元/美元的短期技术前景未显示超卖迹象，表明看跌偏向依然存在。日线图上的相对强弱指数（RSI）在从超卖区反弹后仍低于40，且该货币对略高于布林带下轨。”

“下方支撑位于1.1320-1.1280（布林带下轨，静态支撑），之后是1.1160（静态支撑）和1.1000（心理关口，静态支撑）。”

“上方强阻力区位于1.1485-1.1500（20日简单移动平均线（SMA），整数关口），随后是1.1600（整数关口，50日SMA）和1.1650-1.1660（200日SMA、下降趋势线、100日SMA）。”