澳元企稳，交易者关注CPI，美联储降息押注上升
By Akhtar Faruqui
Date Published: 25 Nov 2025 | Date Modified: 25 Nov 2025
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澳元（AUD）在周二对美元（USD）小幅波动，此前连续两天上涨。交易员们在等待澳大利亚10月份首个“完整”月度消费者物价指数（CPI）于周三公布，以获取有关澳储行（RBA）货币政策的进一步动向。
- 澳元在谨慎的澳储行政策展望中保持稳定。
- 交易者可能会关注澳大利亚周三发布的首个“完整”月度CPI数据。
- CME FedWatch工具显示市场预计12月美联储降息25个基点的概率为81%。
周二，澳元（AUD）对美元（USD）的波动不大，此前连续两天上涨。交易者期待周三发布的澳大利亚10月首个“完整”月度CPI数据，以进一步推动澳大利亚储备银行（RBA）的货币政策。
由于RBA采取谨慎立场的可能性增加，澳元有所上涨。RBA11月会议纪要显示，央行可能会在较长时间内维持利率不变。ASX 30天银行间现金利率期货显示，截至11月20日，2025年12月合约交易于96.41，暗示在即将召开的RBA董事会会议上，降息至3.35%（从3.60%降息）的概率为6%。
RBA助理行长Sarah Hunter在周四指出，“持续的超趋势增长可能会加剧通胀压力。”Hunter表示，月度通胀数据可能会波动，央行不会对单个月的数据做出反应。她补充说，RBA正在密切评估劳动力市场状况，以衡量供应能力，并研究货币政策的影响如何随时间变化。
美元在美联储降息押注增加的情况下保持低迷
- 美国美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的价值，目前正在小幅下滑，交易价格约为100.10。由于市场对美联储在12月降息的预期上升，美元小幅走低。
- CME FedWatch工具显示，市场目前预计美联储在12月会议上将基准隔夜借贷利率下调25个基点（bps）的概率为81%，高于一天前市场定价的71%。
- 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周五表示，政策制定者仍可能在“近期”内降息，这一言论提升了市场对12月降息的可能性。此外，美联储理事斯蒂芬·米兰表示，非农就业数据支持12月降息，并补充说如果他的投票具有决定性，他“会投票支持降息25个基点。”
- 密歇根大学消费者信心指数在11月上升至51，初步值为50.3，超出预期，但较10月的53.6有所下降。通胀预期有所改善，1年期展望从4.7%降至4.5%，5年期指标从3.6%降至3.4%。
- 美国（US）9月份非农就业人数（NFP）增加了119,000人，而8月份则减少了4,000人（修正自+22,000）。这一数字超出了市场预期的50,000人。美国失业率在9月份上升至4.4%，而8月份为4.3%。平均时薪同比保持在3.8%，而市场预期为3.7%。
- 10月28-29日的FOMC会议纪要显示，美联储官员对未来利率的路径存在分歧和谨慎。大多数与会者表示，随着时间的推移，进一步降息可能是合适的，但几位与会者表示，他们并不一定认为12月降息是合适的。
- 澳大利亚S&P全球制造业采购经理人指数（PMI）11月的初步读数为51.6，前值为49.7。同时，服务业PMI在11月上升至52.7，前值为52.5，而综合PMI在11月上升至52.6，前值为52.1。
- 澳大利亚储备银行上周公布了11月份货币政策会议的会议纪要，指出董事会成员发出了更为平衡的政策立场，并表示如果即将公布的数据强于预期，可能会更长时间保持现金利率不变。
澳元在中性市场偏见中徘徊于0.6450附近
AUD/USD货币对周二交易于0.6460附近。日线图显示该货币对在矩形区间内整合，反映出中性的价格偏见。同时，价格仍低于九日指数移动平均线（EMA），表明短期动能较弱。
AUD/USD货币对在0.6420附近的矩形下边界找到即时支撑，随后是8月21日录得的五个月低点0.6414。
在上行方面，主要阻力位在0.6479的九日EMA，随后是心理关口0.6500。突破该水平将改善短期价格动能，并使该货币对达到接近0.6620的矩形上边界。
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.04% | 0.00% | -0.11% | -0.02% | 0.04% | -0.04% | -0.00% | |
| EUR | 0.04% | 0.04% | -0.07% | 0.02% | 0.07% | -0.01% | 0.02% | |
| GBP | -0.01% | -0.04% | -0.10% | -0.02% | 0.03% | -0.05% | -0.01% | |
| JPY | 0.11% | 0.07% | 0.10% | 0.10% | 0.15% | 0.05% | 0.10% | |
| CAD | 0.02% | -0.02% | 0.02% | -0.10% | 0.06% | -0.05% | 0.00% | |
| AUD | -0.04% | -0.07% | -0.03% | -0.15% | -0.06% | -0.08% | -0.05% | |
| NZD | 0.04% | 0.01% | 0.05% | -0.05% | 0.05% | 0.08% | 0.03% | |
| CHF | 0.00% | -0.02% | 0.01% | -0.10% | -0.01% | 0.05% | -0.03% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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