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突发：加拿大9月份通胀意外上升
By FXStreet團隊
Date Published: 21 Oct 2025 | Date Modified: 21 Oct 2025
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根据加拿大统计局的数据，加拿大的通胀在9月份小幅上升，消费者物价指数（CPI）较去年上涨2.4%，高于8月份的1.9%增幅。该数据略高于市场预期，而价格环比上涨0.1%。
根据加拿大统计局的数据，加拿大的通胀在9月份小幅上升，消费者物价指数（CPI）较去年上涨2.4%，高于8月份的1.9%增幅。该数据略高于市场预期，而价格环比上涨0.1%。
加拿大央行（BoC）首选的核心CPI指标剔除了食品和能源等波动性成分，过去十二个月上涨2.8%，环比上升0.2%。
在央行密切关注的通胀指标中，综合CPI年增2.7%，修剪CPI上升3.1%，中值CPI上涨3.2%，这表明基础价格压力仍然相对坚挺，同时整体通胀也有所上升。
根据新闻稿：“与去年同期相比，由于基期效应，9月份汽油价格的跌幅（-4.1%）小于8月份（-12.7%），导致整体通胀加速。剔除汽油后，9月份CPI上涨2.6%，而8月份上涨2.4%。旅游团价格年同比下降幅度减缓（-1.3%）以及商店购买食品价格的大幅上涨（+4.0%）也对9月份所有项目CPI的上行压力产生了贡献。”
市场反应
在9月份加拿大通胀数据公布后，加元（CAD）加速上涨，推动美元/加元接近1.4000区域或日内低点。
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.33% | 0.26% | 0.91% | -0.17% | 0.35% | 0.39% | 0.39% | |
| EUR | -0.33% | -0.07% | 0.58% | -0.50% | 0.04% | 0.05% | 0.06% | |
| GBP | -0.26% | 0.07% | 0.65% | -0.42% | 0.11% | 0.13% | 0.14% | |
| JPY | -0.91% | -0.58% | -0.65% | -1.08% | -0.56% | -0.54% | -0.52% | |
| CAD | 0.17% | 0.50% | 0.42% | 1.08% | 0.52% | 0.55% | 0.56% | |
| AUD | -0.35% | -0.04% | -0.11% | 0.56% | -0.52% | 0.02% | 0.00% | |
| NZD | -0.39% | -0.05% | -0.13% | 0.54% | -0.55% | -0.02% | 0.00% | |
| CHF | -0.39% | -0.06% | -0.14% | 0.52% | -0.56% | -0.01% | -0.01% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
以下部分作为对9月份加拿大通胀报告的预览，于GMT08:00发布。
- 加拿大的通胀预计将在九月份加速。
- 核心CPI仍然远高于加拿大央行（BoC）2%的目标。
- 加元兑美元贬值至多个月低点。
加拿大统计局将于周二发布九月份的通胀数据。这些数据将为加拿大央行（BoC）提供关于物价压力的新视角，因为央行正在权衡其利率的下一步行动。预计BoC将在10月29日的会议上将利率下调25个基点至2.25%。
经济学家预计，九月份的总体消费者物价指数（CPI）将上升2.3%，超过BoC的目标，此前八月份年增幅为1.9%。按月计算，价格预计将下降0.1%，与上个月的收缩相匹配。
BoC还将关注其首选的核心指标，该指标剔除了更为波动的食品和能源成分。在八月份，该指标较去年同期上升2.6%，七月份持平。
分析师在八月份通胀加速后保持谨慎。美国关税推高国内价格的威胁依然存在，给前景增添了不确定性。目前，市场和政策制定者都可能会采取谨慎态度。
我们可以期待加拿大的通胀率如何变化？
加拿大央行在八月份将基准利率下调25个基点至2.50%，这一决定与市场预期一致。
在那次会议上，行长Tiff Macklem在他通常的新闻发布会上采取了谨慎的语气。他表示，自一月份以来，通胀形势变化不大，指出信号混杂，央行在做出决策时采取“逐次会议”的数据依赖立场。他还承认，通胀压力看起来稍微得到控制，但重申政策制定者准备在风险上升时采取行动。
对于市场而言，整体CPI数据将是直接关注的焦点。但在BoC，注意力将集中在细节上：修剪、中央値和共同指标。前两个指标一直保持在3.0%附近，令央行内部感到担忧，而共同指标则略微下降，但仍高于央行的目标。
加拿大CPI数据何时公布，可能如何影响美元/加元？
市场将密切关注周二12:30 GMT，加拿大统计局发布九月份的通胀报告。交易者警惕价格压力可能再次上升的风险。
强于预期的读数将加剧对关税相关成本开始传导至消费者的担忧。这可能使加拿大央行在政策立场上更加谨慎，这种情景可能在短期内支持加元（CAD），同时将注意力集中在贸易动态上。
FXStreet的高级分析师Pablo Piovano指出，加元已进入近期区间的上端整合主题，略高于关键的1.4000关口。与此同时，只要在关键的200日简单移动平均线（SMA）1.3960之上，进一步上涨似乎是可能的。
Piovano表示，看涨情绪的复苏可能促使美元/加元挑战10月的上限1.4080（10月14日），然后是4月的高点1.4414（4月1日）。
另一方面，Piovano建议，关键的争议点出现在关键的200日SMA 1.3963处，前方是55日和100日SMA的临时支撑，分别为1.3861和1.3781。失去这一区域可能会引发向9月低点1.3726（9月17日）的潜在移动。更深的回调可能会促使测试7月谷底1.3556（7月3日）重新出现在视野中。
“此外，动量指标偏向看涨：相对强弱指数（RSI）徘徊在66附近，而平均方向指数（ADX）超过36，表明趋势强劲，”他说。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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