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美元/瑞郎接近0.7950，因美元普遍走强
By Guillermo Alcala
Date Published: 24 Sep 2025 | Date Modified: 24 Sep 2025
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美元在周三对瑞郎加速复苏，在0.7940以上触及时段高点。温和的风险规避市场推动美元全面上涨，而瑞郎在周四的SNB货币政策决定前处于弱势。周二发布的美国数据显示，服务业和制造业的商业活动放缓，符合市场预期，尽管仍处于与温和增长一致的水平。随后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申了通胀风险与软化的劳动力市场对银行货币政策设定所带来的挑战。鲍威尔警告不要理所当然地认为会进一步放松货币政策，但这并未改变投资者对银行将在11月降息，可能也会在12月降息的预期。
- 美元在风险规避情绪中加速复苏，接近0.7950。
- 美联储主席鲍威尔警告称，进一步降息并不保证。
- 在瑞士，所有目光都集中在周四的瑞士国家银行（SNB）货币政策决定上。
美元在周三对瑞郎加速复苏，在0.7940以上触及时段高点。温和的风险规避市场推动美元全面上涨，而瑞郎在周四的SNB货币政策决定前处于弱势。
周二发布的美国数据显示，服务业和制造业的商业活动放缓，符合市场预期，尽管仍处于与温和增长一致的水平。
随后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申了通胀风险与软化的劳动力市场对银行货币政策设定所带来的挑战。鲍威尔警告不要理所当然地认为会进一步放松货币政策，但这并未改变投资者对银行将在11月降息，可能也会在12月降息的预期。
在瑞士，周三发布的ZEW调查显示，9月份商业条件意外改善，预期指数从8月份的-53.8上升至-46.4。
然而，投资者的关注点在于周四的SNB货币政策决定。预计该行将维持当前0%的利率不变，但疲弱的宏观经济数据和与美国的贸易关系不确定性可能迫使该行在不久的将来发出进一步降息的信号。瑞郎的风险偏向下行。
瑞士央行常见问题（FAQ）
瑞士国家银行(SNB)是瑞士的中央银行。作为一家独立的央行，它的任务是确保中长期的价格稳定。为了确保价格稳定，瑞士央行的目标是维持适当的货币条件，这是由利率水平和汇率决定的。对于瑞士央行来说，价格稳定意味着瑞士消费者价格指数(CPI)每年的涨幅低于2%。
瑞士国家银行(SNB)管理委员会根据其物价稳定目标决定适当的政策利率水平。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制过度的价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
是的。瑞士国家银行(SNB)定期干预外汇市场，以避免瑞士法郎(CHF)对其他货币升值过多。坚挺的瑞郎损害了该国强大的出口部门的竞争力。2011年至2015年间，瑞士央行实施了与欧元挂钩的政策，以限制瑞郎兑欧元的升值。央行利用其庞大的外汇储备干预市场，通常是通过购买美元或欧元等外币。在高通胀时期，尤其是能源通胀时期，瑞士央行避免干预市场，因为坚挺的瑞郎使能源进口变得更便宜，缓冲了瑞士家庭和企业受到的价格冲击。
瑞士央行每季度召开一次会议，分别在3月、6月、9月和12月进行货币政策评估。每一项评估都会导致货币政策决定和中期通胀预测的发布。
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