英国央行行长安德鲁·贝利在11月会议上将政策利率维持在4%不变后，谈论政策前景并回答媒体提问。

英国央行新闻发布会关键引用

“我们需要看到通胀的下降趋势更加确立，才能再次降息。”

“我们可能会继续保持逐步下降的利率路径。”

“只要没有过去管理价格上涨的重演，这应该会在2026年下半年再削减服务价格通胀的0.5个百分点。”

“我们预计非工资劳动成本（包括国家保险费）的传导将限制未来几个月服务价格通胀的下降。”

“我们必须保持谨慎，以确保更高的食品和能源价格不会导致工资和价格设定的二次效应。”

“令人鼓舞的是，9月份的通胀峰值比我们8月份的预测低0.2个百分点。”

“最新的通胀数据令人鼓舞，但仅仅是一个数据点。”

“英格兰银行下一个资产购买机制将包括新的措施，这些措施描绘了量化紧缩成本的不同图景。”

“我们的做法是过渡到一个主要通过回购提供准备金的系统。”

“我们在这里正处于英国数据的一个重要时刻。”

“市场曲线确实提供了对利率合理路径的合理看法。”

“包括我在内的一些货币政策委员会成员对均衡终端利率没有信心。”

以下部分于GMT12:00发布，以涵盖英国央行（BoE）的货币政策公告及初步市场反应。

英国央行于周四宣布，在11月政策会议后将政策利率维持在4%不变，符合预期。

英国央行货币政策委员会（MPC）的四名成员，Breeden、Dhingra、Ramsden和Taylor，投票支持将政策利率下调25个基点（bps）。

英国央行政策声明的关键要点

"我们仍然认为利率处于逐步下行的轨道，但在再次降息之前需要确保CPI朝着2%的目标前进。"

"总体通胀风险更加平衡，等待今年进一步证据是有价值的。"

"CPI在9月份被判断已达到3.8%的峰值，预计在2027年第二季度低于目标。"

"更大的通胀持续性风险不那么明显，需求疲软的风险更加明显。"

"英国经济活动低于潜在水平，职位空缺减少，就业增长停滞不前。"

"需要更多证据以确保CPI朝着2%的目标回归。"

"如果管理价格再次上涨、成本压力依然强劲或企业提高利润率，CPI可能会持续高企。"

"预测显示一年后CPI为2.5%（8月预测：2.7%），基于市场利率。"

"预测显示三年后CPI为2.1%（8月预测：2.0%），基于市场利率。"

"预测显示两年后CPI为2.0%（8月预测：2.0%），基于市场利率。"

"英国央行预计2025年第三季度GDP环比增长0.2%（9月预测："约0.4%"），预计2025年第四季度环比增长0.3%。"

"市场利率暗示与8月类似的宽松，显示2025年第四季度银行利率为3.9%，2026年第四季度为3.5%，2027年第四季度为3.5%，2028年第四季度为3.6%（8月：2025年第四季度为3.8%，2026年第四季度为3.5%和2027年第四季度为3.6%）。"

"预测显示2025年GDP增长1.5%（8月预测：1.25%），2026年1.2%（8月：1.25%），2027年1.6%（8月1.5%），2028年1.8%，基于市场利率。"

"英国央行预计2025年第四季度私营部门常规工资增长3.5%（8月预测：3.75%）；2026年第四季度3.2%（8月预测：3.25%）；2027年第四季度2.9%（8月：3%）；2028年第四季度3.2%。"

"英国央行预测2025年第四季度失业率为5.0%（8月预测：4.9%）；2026年第四季度5.0%（8月预测：4.9%）；2027年第四季度4.9%（8月预测：4.8%），2028年第四季度4.7%。"

"货币政策的限制性随着银行利率的降低而减弱。"

"如果通货紧缩的进展持续，银行利率可能会继续沿着逐步下行的轨道发展。"

市场对英国央行政策公告的反应

英镑/美元在对英国央行货币政策公告的即时反应中略微回落，最后交易于1.3070，日内上涨0.12%。

以下部分发布为英国央行（BoE）利率决策的预览，时间为北京时间06:00。

• 预计英国央行将把政策利率维持在4%。
• 英国通胀数据仍远高于英国央行的目标。
• 英镑/美元继续在其区间的低端交易，刚刚超过1.3000。

英国央行（BoE）将在周四宣布其最新的政策决定，这标志着2025年第七次利率会议。

大多数分析师预计“老夫人”将按兵不动，将基准利率维持在4%，此前在8月7日进行了降息。一旦公告发布，央行将公布会议纪要，提供有关决策背后辩论的更详细信息。

市场的基本预期是没有变化，但25个基点的降息并非完全不可能。随着英国经济看起来越来越脆弱，财政状况持续恶化，英国央行进一步放松的理由仍然存在。

通胀降温与财政困境

英国央行在9月份将利率维持在4%，货币政策委员会以7-2的投票结果决定不变。成员斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）和亚当·泰勒（Adam Taylor）支持25个基点的降息，继8月份的四分之一降息之后。

在最新声明中，英国央行坚持其预测，即通胀将在本月达到约4%的峰值，然后逐渐回落至2027年中期的2%目标。关于经济增长，央行工作人员预计GDP将在7月至9月季度增长0.4%，虽然增长乏力，但仍避免了收缩。

来自国家统计局的新数据显示，9月份的CPI通胀率上升至3.8%，而核心通胀（不包括食品和能源）略微回落至3.5%。服务业通胀，通常受到英国央行的密切关注，仍顽固地保持在4.7%，这表明潜在的价格压力尚未完全缓解。

与此同时，财政状况依然严峻。财政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）周二警告称，广泛的增税可能即将到来，因为她试图避免重返紧缩政策。她将即将到来的第二个年度预算描述为“艰难选择”的预算，旨在保护公共服务，同时控制英国的债务。

距离预算发布还有三周，里夫斯描绘了一个严峻的背景：疫情期间的债务、疲弱的生产力和持续的高通胀。她的言论暗示她可能会打破工党的选举承诺，即不提高主要税收：这是一个政治风险较大的举动，但旨在向投资者保证政府打算控制借款。

与此同时，英国央行政策制定者最近的言论显得更加谨慎：

• 货币政策委员会成员梅根·格林（Megan Greene）几周前表示，她没有看到银行在当前季度速度下继续降息的强烈理由，尽管她也指出宽松周期尚未结束。
• 行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）则指出，10月份的劳动力市场数据表明潜在的通胀压力正在持续降温。他还指出，持续的关税不确定性对商业投资决策造成了压力，尽管目前似乎尚未传导至价格。

英国央行的利率决策将如何影响英镑/美元？

投资者预计英国央行将在周四北京时间12:00将基准利率维持在4%。

尽管结果似乎已完全反映在市场中，但关注的焦点将是货币政策委员会成员之间的投票分歧，如果表明投票不寻常，可能会对英镑产生市场影响。

在会议前夕，英镑/美元似乎在心理关口1.3000附近遇到了相当的支撑。

FXStreet高级分析师巴勃罗·皮奥瓦诺（Pablo Piovano）表示：“在9月17日触及1.3730的月度高点后，英镑/美元承受了一些强劲而持续的下行压力。”他指出，若果断跌破1.3000，可能会使该货币对回落至4月的低谷1.2707（4月7日）。

在上行方面，皮奥瓦诺将关键的200日简单移动平均线（SMA）1.3254视为重要障碍，之后是每周高点1.3471（10月17日）和10月高点1.3527（10月1日）的次要阻力位。

与此同时，短期内不应排除技术性反弹的可能性，因为相对强弱指数（RSI）在约24的超卖区域内，皮奥瓦诺总结道。