Le LIBOR (London Interbank Offered Rate) est un taux d’intérêt de référence abandonné qui estimait le coût des emprunts à court terme non garantis entre les grandes banques mondiales. Il fixait un taux de référence servant à tarifer les prêts, les hypothèques, les obligations et les produits dérivés.
Le LIBOR fonctionnait comme un taux de référence inscrit dans les contrats. Un prêt à taux variable était tarifé au LIBOR plus une marge fixe, de sorte que le paiement des intérêts montait ou baissait à chaque publication du LIBOR.
Le LIBOR a désormais été supprimé progressivement, et tous ses taux ont définitivement cessé. Les marchés sont passés à des taux de référence sans risque, tels que le SOFR pour les contrats en dollar américain et le SONIA pour les contrats en livre sterling, qui reposent sur des transactions réelles plutôt que sur des estimations bancaires. Le LIBOR est un indice de référence hérité du passé, et non un indice actuel.
Un prêt commercial était tarifé comme suit :
LIBOR à 3 mois + 2 %
Si le LIBOR à 3 mois était de 4 %, le taux du prêt devenait :
4 % + 2 % = 6 %
Après la transition, un contrat similaire utilise un indice de référence de remplacement tel que le SOFR à la place du LIBOR.