Un indice pondéré par la capitalisation boursière est un indice boursier dans lequel le poids de chaque entreprise est déterminé par sa valeur de marché, ou capitalisation boursière, calculée comme le cours de l’action multiplié par le nombre d’actions en circulation. Le S&P 500 et le NASDAQ-100 en sont des exemples majeurs.
Le poids de chaque composant est égal à sa capitalisation boursière divisée par la capitalisation boursière combinée de tous les membres, de sorte que les plus grandes entreprises ont l’impact le plus important sur le niveau de l’indice. Beaucoup de ces indices utilisent une pondération par flottant, ne comptant que les actions disponibles à la négociation plutôt que celles étroitement détenues par des initiés ou des gouvernements.
Son proche parent est l’indice pondéré par le prix, qui classe l’influence selon le cours de l’action plutôt que selon la valeur de l’entreprise. Dans une pondération par la capitalisation boursière, un cours élevé à lui seul signifie peu : ce qui compte, c’est la taille totale de l’entreprise, de sorte qu’une grande entreprise avec un faible cours de l’action peut tout de même dominer.
Supposons qu’un indice pondéré par la capitalisation boursière détienne deux entreprises valant 900 milliards et 100 milliards, soit un total de 1 000 milliards, ce qui donne des pondérations de 90 % et 10 %.
La plus grande entreprise gagne 10 %, tandis que la plus petite reste inchangée. L’indice progresse d’environ 9 %, car le poids de la plus grande entreprise entraîne l’essentiel du mouvement.