Un indice pondéré par le prix est un indice boursier dans lequel l’influence de chaque entreprise est déterminée par le prix de son action, de sorte que les actions au prix plus élevé font davantage bouger l’indice, quelle que soit la taille des entreprises sous-jacentes. Le Dow Jones Industrial Average et le Nikkei 225 en sont les exemples les plus connus.
Le niveau de l’indice est obtenu en additionnant les prix des actions de tous les composants puis en divisant par un chiffre défini appelé diviseur, qui est ajusté pour des événements tels que les splits d’actions afin de maintenir la cohérence de la série. Comme la pondération dépend uniquement du prix, une action chère peut influencer l’indice même si la valeur totale de l’entreprise est modeste.
Son équivalent est l’indice pondéré par la capitalisation boursière, qui pondère les membres selon la valeur de l’entreprise plutôt que selon le prix de l’action. Une particularité de la pondération par le prix est qu’un split d’action, qui réduit le prix d’une action sans changer la valeur de l’entreprise, réduit aussi l’influence de cette action sur l’indice.
Supposons qu’un indice pondéré par le prix contienne deux actions cotées à 300 et 100, avec un diviseur de 2, ce qui donne un niveau d’indice de 200.
L’action à 300 monte de 20 à 320, tandis que l’action à 100 reste inchangée. Le nouveau niveau est (320 + 100) divisé par 2, soit 210, un gain de 10 points entraîné par l’action au prix le plus élevé.