Le spread WTI-Brent est la différence de prix entre le West Texas Intermediate (WTI), la référence américaine du brut, et le Brent, la référence internationale. Il se calcule en soustrayant le prix d’une référence de celui de l’autre, et il montre comment les deux qualités sont valorisées l’une par rapport à l’autre.
Le spread s’élargit ou se resserre en fonction des variations de l’offre régionale, de la demande, des coûts de transport, ainsi que des capacités de pipelines et d’exportation. Le Brent se négocie souvent avec une prime par rapport au WTI, ce qui signifie que le spread est généralement positif lorsqu’il est mesuré comme Brent moins WTI.
Ce spread ne doit pas être confondu avec le spread bid-ask, qui est l’écart entre les prix d’achat et de vente sur un seul instrument. Le spread WTI-Brent compare au contraire deux références distinctes du pétrole brut.
Supposons que le Brent soit coté à 82.00 par baril et le WTI à 78.00 par baril. Le spread WTI-Brent est l’écart entre les deux références.
82.00 (Brent) moins 78.00 (WTI) = spread de 4.00