Une IPO, ou introduction en bourse, est la première vente des actions d'une entreprise au public sur une bourse. Elle transforme une entreprise privée en société cotée dont les actions peuvent ensuite être achetées et vendues par tous sur le marché libre.
En amont, l'entreprise travaille avec des banques d'investissement qui garantissent l'opération, fixent un prix ou une fourchette de prix, et commercialisent les actions auprès des investisseurs. L'entreprise peut émettre de nouvelles actions pour lever des capitaux pour elle-même, tandis que les premiers investisseurs et les fondateurs peuvent vendre une partie de leurs participations existantes. Une fois la cotation ouverte, l'offre et la demande déterminent le prix de l'action, qui peut fortement fluctuer le premier jour.
Une IPO est la première vente publique, ce qui la distingue d'une offre secondaire, où une société déjà cotée émet et vend de nouvelles actions après ses débuts. Elle diffère aussi d'une émission de droits, qui est une offre secondaire destinée spécifiquement aux actionnaires existants. En bref, l'IPO est l'événement de cotation, et les levées ultérieures ont lieu une fois que l'entreprise est déjà publique.
Vous suivez une entreprise qui entre en bourse via une IPO, en offrant 10 millions de nouvelles actions à 20 USD chacune. L'entreprise lève :
10 millions √ó 20 USD = 200 millions USD
Cela représente 200 millions USD de capital frais, avant frais. Si la demande est forte et que les actions ouvrent à 26 USD le premier jour, les premiers acheteurs entrés au prix d'offre de 20 USD gagnent 6 USD par action.