La vente à découvert est la pratique consistant à vendre un actif que vous ne possédez pas, après l'avoir emprunté, afin de profiter d'une baisse de son prix. Vous vendez l'actif emprunté maintenant et cherchez à le racheter plus tard à un prix inférieur.
Sur le marché actions, la vente à découvert consiste à emprunter des actions à un prêteur, à les vendre sur le marché, puis à les racheter plus tard pour les restituer au prêteur. Le profit correspond à l'écart entre le prix de vente plus élevé et le prix de rachat plus bas, déduction faite des coûts d'emprunt et des frais. Si le prix monte à la place, vous rachetez plus haut et subissez une perte.
La vente à découvert est une manière de détenir une position short, mais ce n'est pas la même chose. Une position short est toute exposition qui profite d'une baisse de prix, et en trading CFD, forex ou futures, vous pouvez en prendre une sans emprunter le sous-jacent. La vente à découvert est le mécanisme spécifique d'emprunt puis de vente utilisé principalement sur les marchés actions au comptant. Son risque est théoriquement illimité, car le prix d'un actif emprunté peut continuer à monter, et une forte hausse peut provoquer un short squeeze.
Vous empruntez et vendez 100 actions d'un titre à 50 USD chacune, soit 5,000 USD.
Le prix baisse ensuite à 40 USD et vous rachetez les 100 actions pour 4,000 USD afin de les restituer.
Votre profit brut avant coûts d'emprunt, frais et impôts est :
5,000 USD - 4,000 USD = 1,000 USD