白银价格在符合预期的美国 PCE 数据发布后反弹，美元支撑减弱
Par Ghiles Guezout
Mis à jour: 25 Jun 2026
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白银（白银/美元）周四反弹，撰写时交投于约58.65美元，日内上涨2.16%
- 白银在连续两天大幅下跌后反弹，周四重新攀升至58美元以上。
- 美国PCE通胀数据大致符合预期，限制了美元的上行压力。
- 美元走弱支持贵金属的技术性反弹，尽管对限制性货币政策的预期依然存在。
白银（白银/美元）周四反弹，撰稿时交易价格约为58.65美元，当日上涨2.16%。该贵金属部分收复了近期的急跌，得益于美国通胀数据公布后美元（USD）适度回调，而该数据大致符合市场预期。
美国经济分析局报告称，5月份个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨4.1%，符合预期，高于4月份的3.8%。作为美联储（Fed）首选通胀指标的核心PCE价格指数同比加速至3.4%，高于3.3%，同样符合预测。按月计算，整体PCE上涨0.4%，核心PCE保持在0.3%不变。
投资者主要关注核心通胀未出现重大上行意外，促使美元适度下跌。美元指数（DXY）下跌0.24%，至101.30，为以美元计价的贵金属提供支撑。
周四公布的其他美国数据继续显示经济韧性。耐用品订单5月份下降4.5%，符合预期，初请失业金人数降至21.5万，低于预期的22.5万。同时，5月份个人收入和个人支出均增长0.7%，超出市场预期。
在此背景下，市场继续预期美联储将维持限制性货币政策立场，尽管通胀报告发布后9月份加息的可能性略有减弱。尽管周四反弹，这种环境可能继续限制白银的回升潜力。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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