• Nvidia报告第四季度创纪录的收入，超出预期，但由于对人工智能资本支出的可持续性担忧，股价下跌约5%。
• 半导体股票普遍下跌，博通等公司均出现下滑。
• Salesforce的盈利超出预期，但2027年的指引限制了股价的涨幅。
• 每周初请失业金人数小幅上升至212K，低于预期，令美联储保持观望。

道琼斯工业平均指数周四小幅上涨，涨幅约 60 点或 0.11%，因防御性股票抵消了因 Nvidia 财报后下跌引发的广泛半导体抛售。标准普尔 500 指数下跌约 0.7%，而纳斯达克综合指数下跌约 1.5%，受到芯片股票大幅下跌的拖累。尽管在每个关键盈利指标上均表现出色，Nvidia 的业绩未能引发更广泛的反弹，投资者质疑超大规模 AI 资本支出的可持续性，预计到 2026 年将达到 7000 亿美元。

Nvidia 超出预期，但卖出新闻交易开始

Nvidia (NVDA) 发布的 2026 财年第四季度业绩在各方面均超出预期：调整后的每股收益 (EPS) 为 1.62 美元，超过 1.53 美元的市场共识，收入为 681.3 亿美元，超出预期的 662.1 亿美元，第一季度指引为 780 亿美元，超过华尔街 726 亿美元的预估。数据中心收入创下 623 亿美元的纪录，同比增长 75%，网络收入激增 263% 至 110 亿美元。尽管业绩数据亮眼，股价仍下跌约 5%，标志着自 4 月以来 Nvidia 的最差交易日，投资者质疑超大规模公司是否能够维持其 AI 支出增速。抛售波及整个半导体领域，博通 (AVGO)、Lam Research (LRCX)、西部数据 (WDC) 和应用材料 (AMAT) 均下跌超过 6%。首席执行官黄仁勋在接受 CNBC 采访时对负面情绪进行了反驳，认为市场“误解”了 AI 对软件公司的威胁，像 ServiceNow 这样的公司在围绕其现有工具构建专业代理方面处于良好位置。

Salesforce 表现强劲，但指引对软件行业施加压力

Salesforce (CRM) 发布了强劲的第四季度业绩，调整后的每股收益为 3.81 美元，远超 3.04 美元的市场共识，收入为 112 亿美元，同比增长 12%，是公司两年来最快的增长率。Agentforce 和 Data Cloud 的年度经常性收入超过 18 亿美元，季度内达成超过 2.2 万笔交易，环比增长近 50%。然而，股价约 2% 的涨幅受到 2027 财年收入指引 458-462 亿美元的限制，尽管这意味着 10-11% 的增长，但未能达到一些分析师的预期。iShares 扩展科技-软件行业 ETF (IGV) 在 2 月份已下跌超过 10%，尽管 Fundstrat 的 Tom Lee 指出，该基金在过去两个交易日的交易量创下纪录，可能是底部信号。

失业救济申请保持稳定，黄金回调

截至2月21日的一周，初请失业金人数上升4K至212K，低于215K的市场共识预期，继续显示出经济学家所描述的低招聘、低裁员环境中稳定的劳动力市场。持续申请失业金人数下降31K至183.3万人，涵盖了2月份失业率的调查期。该数据支持了市场对美联储（Fed）将在至少5月份保持3.50-3.75%利率不变的预期，CME美联储观察工具显示3月份会议上不变的概率为98%。黄金回落至每盎司约5165美元，较近期高点回落，因为强于预期的劳动数据强化了近期不会降息的理由。

道琼斯日线图