• 道琼斯工业平均指数周一下跌，受高盛因固定收益业务业绩不佳拖累，尽管标普500指数和纳斯达克综合指数转为上涨。
• 在特朗普总统下令美国海军封锁霍尔木兹海峡，因周末与伊朗的和平谈判破裂后，油价飙升回升至每桶100美元以上。
• 道琼斯工业平均指数期货隔夜下跌超过500点，随后盘中强劲反弹，市场对地缘政治消息显示出越来越强的韧性。
• 软件股领涨，甲骨文上涨8%，Palantir涨超3%，而高盛尽管盈利超预期，但因固定收益部门大幅亏损股价下跌2.5%。

道琼斯工业平均指数（DJIA）周一小幅下跌，跌约50点，报近47,900点，盘中曾大幅下挫后有所回升。标普500指数上涨0.2%，升至6,800点以上，纳斯达克综合指数上涨0.6%，突破23,000点。特朗普总统宣布美国封锁霍尔木兹海峡后，道指期货隔夜暴跌超过500点，但股市随后出现显著盘中反弹，投资者似乎押注美伊对峙最终将达成解决方案。

霍尔木兹封锁令油价重回100美元以上

西德克萨斯中质原油（WTI）价格飙升超过5%，突破每桶101美元，此前特朗普宣布美国海军将封锁所有进出伊朗港口的船只通过霍尔木兹海峡。美国中央司令部（CENTCOM）澄清，封锁不会阻碍船只前往非伊朗港口的通行。此声明发布于伊斯兰堡周末谈判破裂之后，副总统JD Vance未达成协议离开，称伊朗不愿停止其核武器计划。双方分歧巨大，伊朗还要求控制该海峡、战争赔偿及解冻资产。根据Axios报道，巴基斯坦、埃及和土耳其的调解人将在未来几天继续与双方谈判。与此同时，《华尔街日报》报道特朗普正在考虑恢复军事打击。布伦特原油一度上涨近9%，交易价接近102美元。此举逆转了4月7日停火协议后带来的大部分缓解性反弹，该协议曾短暂将油价推回100美元以下。“投资者现在重新评估股票的合理价值，因为中东冲突显然没有结束的迹象，”Bellwether Wealth总裁兼首席投资官Clark Bellin表示。

高盛拖累道指表现

高盛（GS）周一成为道琼斯工业平均指数最大拖累，股价下跌2.5%，尽管其第一季度业绩在营收和每股收益上均超出预期。每股收益为17.55美元，高于市场预期的16.49美元，营收达到172.3亿美元，预期为169.7亿美元。亮点是股票交易部门，收入创纪录达到53.3亿美元，同比增长27%。然而，固定收益、货币和大宗商品（FICC）部门表现不佳，收入同比下降10%至40.1亿美元，低于StreetAccount预期约9亿美元。业绩不佳主要因利率产品、抵押贷款和信贷业务疲软。美国银行称整体业绩“稳健”，但“被FICC业绩拖累”，Wolfe Research尽管预期较高，仍称该季度“令人失望”，指出大宗商品和外汇交易增长被利率、抵押贷款和信贷疲软抵消。富国银行表示，FICC业绩不及预期“相较同行指引和资产负债表增长略显意外”。该业绩拉开了本周银行财报密集发布的序幕，摩根大通、花旗、富国银行、摩根士丹利和美国银行均将陆续公布业绩。

软件股引领反弹

尽管金融股承压，科技和企业软件股推动纳斯达克综合指数上涨。甲骨文（ORCL）因宣布推出新的人工智能驱动公用事业行业套件，股价飙升8%，领涨标普500指数。Palantir Technologies（PLTR）上涨超过3%，ServiceNow（NOW）和Workday（WDAY）均上涨超过5%。道指成分股中，Salesforce（CRM）因对其人工智能整合管线的乐观预期上涨超过3%，微软（MSFT）上涨约1.6%，IBM（IBM）上涨约1%。金融股向软件股的板块轮动是本交易日的显著特征，帮助纳斯达克在沉重的地缘政治阴影下表现优异。半导体股普遍维持上周涨势，上周涨势受台积电强劲业绩和主要科技公司重启人工智能资本支出承诺推动。

现有房屋销售降至九个月低点

美国全国房地产经纪人协会（NAR）周一报告称，3月份现有住宅销售经季节调整后的年化率降至398万套，环比下降3.6%，低于道琼斯共识预期的405万套，创2025年6月以来最低水平。3月份抵押贷款利率大幅攀升，30年期贷款利率一度升至6.64%，随后在美伊停火期间回落约四分之一个百分点。住宅销售中位价同比上涨1.4%，接近40.9万美元。住房数据进一步印证了借贷成本高企正在压制对利率敏感的经济领域，这给美联储（Fed）在应对持续的通胀风险与需求疲软之间带来压力。

债券收益率因通胀担忧回归而上升

周一，随着油价回升引发通胀担忧，国债收益率攀升。10年期国债收益率上涨3个基点至4.34%，30年期收益率上涨2个基点至4.93%。此举是在周五消费者物价指数（CPI）数据公布后，通胀预期已被重新激活的背景下发生的。油价重回100美元以上，交易员越来越多地预期美联储可能需要进一步推迟降息。债券抛售为股市估值，尤其是利率敏感板块，增加了压力。上周三大股指表现为自去年11月以来最强，标普500上涨3.6%，纳斯达克跳涨4.7%，道琼斯上涨3%，因此周一相对有限的回调被视为在地缘政治风险升级背景下的健康调整。

展望未来

本周的关键数据是周二公布的3月份生产者价格指数（PPI）通胀更新，市场普遍预期同比将从此前的3.4%跃升至4.6%，环比将从0.7%升至1.2%。剔除食品和能源的核心PPI预计同比将从3.9%加速至4.2%。在周五CPI数据和油价再度飙升的背景下，若PPI数据偏热，可能进一步削弱降息预期并打压风险情绪。周四将公布每周初请失业金人数（预期21.5万）、费城联储制造业调查和3月份工业生产数据。本周还有多场美联储官员讲话，包括古尔斯比（Goolsbee）、巴尔（Barr）、巴尔金（Barkin）、柯林斯（Collins）和威廉姆斯（Williams），以及周三发布的美联储褐皮书。

道琼斯5分钟图