俄罗斯卢布：鸽派的中央银行和较弱的资金流动指向更高的美元/俄罗斯卢布 – 德国商业银行
Par FXStreet洞察团队
Date de publication: 16 Feb 2026 | Date de modification: 16 Feb 2026
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德国商业银行的塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出，俄罗斯央行将利率下调50个基点，并上调了2026年的通胀预测，同时仍预计到2027年平均利率将显著降低
德国商业银行的塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出，俄罗斯央行将利率下调50个基点，并上调了2026年的通胀预测，同时仍预计到2027年平均利率将显著降低。随着油价假设大幅下调和经常账户盈余减少，该行重申其对美元/卢布在未来几个季度回升至100.0的预期。
俄罗斯央行的宽松倾向和外部环境的减弱
“俄罗斯央行（CBR）在周五将其基准利率下调了象征性的50个基点，这是我们在预览中设想的情景。”
“但更有趣的是，由于增值税上调，CBR将其2026年底的通胀预测上调了0.5个百分点，同时行长埃尔维拉·纳比乌利娜（Elvira Nabiullina）表示，她对未来会议中继续降低利率的信心有所增强。”
“2027年平均基准利率的预测略微上调，从7.5-8.5%提高到8.0-9.0%，但这仍然远低于当前水平，确认了进一步大幅降息的空间。”
“顺便提一下，2026年的油出口价格假设被下调至每桶45美元，比10月份的预测低10美元——这意味着预计的经常账户盈余将大幅减少，从270亿美元降至仅100亿美元。”
“因此，尽管我们之前曾写道，货币政策决策不再影响卢布对美元或欧元的人工汇率，但如果贸易流动普遍减少，尤其是能源方面，这种情况将不再成立。”
“我们继续预计美元/卢布将在未来几个季度回升至100.0。”
(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)
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