黄金：石油联系和中国需求成为焦点 – 德国商业银行
Par FXStreet Insights Team
Mis à jour: 5 May 2026
ARTICLES POPULAIRES
德国商业银行（Commerzbank）的芭芭拉·兰布雷希特（Barbara Lambrecht）指出，自伊朗战争爆发以来，原油通过通胀和利率预期成为黄金的主要驱动力。黄金曾短暂稳定在每盎司 4600 美元附近，随后因美国数据走强和油价上涨而跌破 4550 美元。
德国商业银行（Commerzbank）的芭芭拉·兰布雷希特（Barbara Lambrecht）指出，自伊朗战争爆发以来，石油通过通胀和利率预期成为黄金的主要驱动力。黄金曾短暂稳定在每盎司4600美元附近，随后因美国数据强劲和油价上涨跌破4550美元。中国的金条和金币需求激增，北京计划从6月起放宽黄金进口规定。
利率、战争溢价与中国资金流
“自伊朗战争开始以来，油价可以说是黄金价格走势的关键决定因素。相关关系如下：油价上涨意味着，在其他条件相同的情况下，通胀风险上升，从而加大货币政策收紧的可能性；持有黄金的机会成本上升，反过来压制黄金价格。”
“事实上，过去七个交易日内这种负相关模式依然成立；然而直到昨日，黄金市场的价格波动已逐渐减弱，市场似乎至少暂时在每金衡盎司4600美元找到了平衡点。”
“昨日，市场情绪再次转向不利黄金：在美国订单强劲和油价上涨引发利率担忧后，金价跌破4550美元，收于略高于4500美元的一个月低点。”
“根据世界黄金协会（WGC）数据，中国第一季度对金条和金币的需求较去年同期增长近67%，占全球金条和金币需求的近45%。珠宝行业以外的高需求可能是该国计划从6月起放宽进口规定的原因之一。”
“中国人民银行发布了一项草案，拟扩大‘多用途许可证’的适用范围，将其有效期从6个月延长至9个月，并取消使用次数限制。更多中国港口也将获授权清关金条。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
Plus d’un million d’utilisateurs se tournent vers FXStreet pour des données de marché en temps réel, des outils de graphiques, des analyses d’experts et des actualités Forex. Leur calendrier économique complet et leurs webinaires éducatifs aident les traders à rester informés et à prendre des décisions éclairées. FXStreet s’appuie sur une équipe d’environ 60 professionnels répartis entre le siège de Barcelone et diverses régions du monde.
Lire la suite
