• 黄金保持在5000美元上方，但在平静的市场条件下缺乏后续动能。
• 在最近的急剧修正后，交易者保持谨慎，关注美国非农就业和消费者物价指数数据以寻找新的方向。
• 从技术上看，需要持续突破5050-5100美元区域以恢复上行动能。

黄金（黄金/美元）在周二努力寻找方向，由于缺乏新的市场驱动因素，整体交易活动低迷。在撰写本文时，黄金/美元在5035美元附近交投，保持坚挺，此前在亚洲早盘短暂跌破5000美元的心理关口。

风险偏好情绪，全球股市延续反弹，也在短期内对黄金施加压力。同时，美元（USD）普遍走弱和美国国债收益率走软有助于缓解下行压力，限制损失。

多头对增加新的多头头寸表现出较少的兴趣，因为贵金属领域的高波动性继续抑制激进的仓位。谨慎情绪源于从1月底接近5600美元的历史高点急剧修正约21%，黄金仍交易在其峰值下方近10%。

交易者对最新的美国零售销售数据反应平淡，12月份的零售销售持平。现在的关注点转向周三延迟发布的非农就业（NFP）报告，随后是周五的消费者物价指数（CPI）发布。

市场驱动因素：贬值交易、地缘政治和美联储宽松预期支撑黄金

• 12月份零售销售持平（环比0.0%），低于预期的0.4%增幅，且较11月份的0.6%增幅有所放缓。按年计算，零售销售同比增长2.4%，低于之前的3.3%。与此同时，备受关注的零售销售控制组意外下降0.1%，此前一个月增长0.2%。
• 黄金的整体上升趋势依然完好，支持性的宏观和结构性因素继续支撑需求。贬值主题仍然是黄金反弹的关键支柱，随着对美国经济信心的减弱，中央银行越来越多地将黄金作为对冲工具，尤其是在政府债务上升和对特朗普总统贸易言论的担忧，以及对美联储（Fed）独立性的干预。
• 彭博社周一报道，中国已敦促国内银行限制对美国国债的风险敞口。对此，美国国债收益率在整个曲线中仍然承压，基准10年期收益率连续第二天下降，徘徊在4.18%附近。
• 与此同时，美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子主要货币的表现，交易在96.90附近，周一跌至超过一周的低点。
• 鸽派的美联储预期对黄金仍然有支撑，因为较低的借贷成本降低了持有无收益金属的机会成本。市场目前预计今年将降息近50个基点，接下来的NFP和CPI发布可能对美联储恢复宽松周期的时机和路径至关重要。
• 白宫高级顾问凯文·哈塞特周一表示，“我们应该预期稍低的就业数字”，并补充说“较低的就业数字不应引发恐慌。”经济学家预计美国经济在1月份将增加7万个就业岗位，此前12月份增加了5万个。
• 美国与伊朗之间的紧张局势依然高涨，双方正在努力安排下一轮谈判。彭博社报道，美国海事管理局警告美国船只在霍尔木兹海峡航行时“尽可能远离”，因为上周有船只遭到骚扰。

技术分析：黄金/美元在5000美元上方保持温和上行偏向

从技术角度来看，短期指标与当前的区间震荡价格走势一致。在4小时图上，50期简单移动平均线（SMA）正处于下穿100期SMA的早期阶段，较短的平均线开始回落，而较长的平均线则继续上升，显示出混合的排列。

与此同时，价格仍保持在两个移动平均线之上，这保持了适度的上行偏向。动量指标也指向整合而非突破。

相对强弱指数（RSI）保持在中线附近56以上，表明温和的正动能，但没有强烈的看涨信心。同时，平均方向指数（ADX）保持在13.5附近，确认缺乏明确的趋势。

在上行方面，需要明确且持续突破5050-5100美元的阻力区才能恢复上行动能，并为更广泛的上升趋势的恢复打开大门。

在下行方面，若果断回落至5000美元的心理关口下方，将削弱近期技术结构，并将短期偏向转回下行。