• 黄金在经历了剧烈的回调后趋于稳定。
• 地缘政治紧张局势和机构需求继续支撑更广泛的上升趋势。
• XAU/USD在4小时图上仍然技术疲软，价格保持在50期和100期简单移动平均线（SMA）下方。

随着在上周飙升至接近5600美元的历史新高后出现的急剧回调，黄金（XAU/USD）在周一稳定下来，买入兴趣开始显现。截至发稿时，黄金/美元交易在4725美元附近，经过日内接近10%的下滑后恢复，触及三周以来的低点约4402美元。

这贵金属在周五遭遇了数十年来最大的日内跌幅，收盘时下跌10.7%，因高波动性和流动性不足引发了强制平仓和在历史高位的重磅获利了结。

随着市场倾向于更鹰派的货币政策前景，卖压进一步加剧，此前美国总统唐纳德·特朗普提名前美联储（Fed）理事凯文·沃什为下一任美联储主席。

尽管出现了急剧回调，但黄金的更广泛上升趋势依然完好。宏观背景依然支持，持续的地缘政治风险和经济不确定性继续支撑需求。同时，强劲的机构和投资流入仍然是支撑的关键来源。

展望本周，美国劳动市场数据将主导短期价格走势，焦点集中在周五的非农就业报告（NFP）上。

市场动向：地缘政治、保证金上调和美联储信号成为焦点

• 美国制造业数据意外向好，供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）在1月份跃升至52.6，远高于48.5的预期，并且较12月份的47.9有所上升。同时，标普全球制造业PMI也从51.9小幅上升至52.4。
• 美国政府在周六进入部分停摆状态，因为午夜的资金截止日期未能获得国会对2026年预算的批准。预计干扰将有限，因为众议院计划在下周初对参议院支持的协议进行投票。
• 美伊紧张局势持续，地缘政治风险依然存在，伊朗最高领袖哈梅内伊警告称，任何美国攻击都将引发“地区战争”，此前美国总统唐纳德·特朗普对伊朗核计划发出了新的潜在军事行动警告。
• 由于市场波动加剧，CME集团正在提高COMEX黄金和白银期货的保证金要求，黄金保证金将从6%上调至8%，白银保证金将从11%上调至15%。这些变化将在周一市场收盘后生效。更高的保证金意味着交易者必须投入更多资本以持有头寸，这可能会抑制贵金属的投机活动。
• 前美联储理事凯文·沃什被提名为下一任美联储主席，这也缓解了人们对美联储独立性持续辩论的担忧。投资者普遍认为沃什是一个更具机构背景、政策内行的候选人，相较于其他潜在竞争者。
• 美联储上周维持基准利率在3.50%-3.75%不变。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，他对降息25个基点持异议，认为政策仍然过于紧缩，应该接近3%的中性水平。相比之下，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克表示，中央银行应保持耐心，需要更清晰的证据表明通胀正在回归2%的目标。

技术分析：XAU/USD在移动平均线下方保持看跌

在4小时图上，XAU/USD的短期技术前景仍然看跌。50期简单移动平均线（SMA）已转向下行，尽管它仍高于100期SMA，但价格走势仍在这两条移动平均线下方，卖方牢牢掌控局面。

相对强弱指数（RSI）接近38，远低于50中线，确认持续的看跌动能。100期简单移动平均线（SMA）在4850美元附近作为动态阻力。

趋势强度随着平均方向指数（ADX）上升至43.51而增强，强化了持续的下行阶段。若能在4小时内持续收于100期SMA之上，将有助于缓解即时下行压力，并可能为向50期SMA（5057.68美元）的修正反弹打开大门。

只要价格未能收复这些移动平均线，最小阻力路径仍然朝下，动能仍倾向于卖方。

（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的。）