经济学家预计6月欧洲央行加息，因滞胀风险依然高企 - 路透社调查
Par Ghiles Guezout
Mis à jour: 3 Jun 2026
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根据路透社最新的经济学家调查，欧洲央行（ECB）可能比此前预期更早收紧货币政策
- 路透社民调显示，大多数经济学家预计欧洲央行将在6月提高存款利率。
- 与上次调查相比，今年进一步收紧货币政策的预期有所增强。
- 相当一部分经济学家认为今年欧元区滞胀风险依然较高。
根据最新的路透社经济学家民调，欧洲央行（ECB）可能比之前预期更早收紧货币政策。
调查显示，80位经济学家中有74位预计欧洲央行将在6月11日的会议上将存款利率提高至2.25%，而5月调查中70位经济学家中只有59位持此预期。这一变化凸显了随着通胀风险持续存在，市场对更紧货币政策的共识日益增强。
对今年余下时间的预期也变得更为鹰派。路透社报道，80位经济学家中有49位现在预测2026年还将有两次加息，而之前的调查中70位经济学家中只有34位持此看法。
在接受调查的经济学家中，42位中有28位表示今年滞胀风险较高，滞胀指的是经济增长疲软且通胀持续存在的情形。这种组合可能在未来几个月进一步复杂化欧洲央行的货币政策决策。
市场反应
欧元对路透社民调反应温和，但市场影响有限，因为投资者已基本消化了欧洲央行6月加息的预期。截至发稿时，周三欧元兑美元交投于1.1620附近，日内下跌0.11%，表明该调查对欧洲央行政策的整体市场前景影响不大。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
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