卢布：制裁延长仍符合积极情景 – 德国商业银行
Par FXStreet Insights Team
Date de publication: 24 Feb 2026 | Date de modification: 24 Feb 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的塔莎·戈斯（Tatha Ghose）重申了与潜在和平突破及随之而来的美国和欧盟关键制裁放松相关的俄罗斯卢布的积极前景
德国商业银行（Commerzbank）的塔莎·戈斯（Tatha Ghose）重申了与潜在和平突破及随后放松美国和欧盟主要制裁相关的俄罗斯卢布的积极前景。他认为，现有美国制裁的自动一年延长在很大程度上是程序性，而特朗普对和平“胜利”的渴望使得卢布定价的制裁回滚情景仍然存在。
和平突破将解锁卢布上涨空间
“在我们2月初关于卢布的战略货币简报中，我们强调了围绕和平谈判突破的货币可能出现的积极情景。在这种情况下，我们预见到一些针对俄罗斯的主要美国和欧盟制裁将被解除——例如，中央银行的美元和欧元资产的冻结——作为和解的一部分。”
“也就是说，延长被广泛视为一个正式过程，而不是具体的政治信号——目前没有具体的依据来阻止继续采取在谈判失败时会采取的步骤。但值得注意的是，美国总统正在避免引入新的制裁，并反复表示希望看到俄罗斯参与和平委员会的形式。”
“最后但同样重要的是，美国继续通过三方会谈调解俄罗斯与乌克兰冲突——它并没有放弃努力。这些因素共同暗示了俄罗斯一个重要的机会窗口。”
“我们继续认为，任何潜在的和平突破都将涉及解除或豁免关键制裁，因为很难想象俄罗斯方面会同意其他方案。换句话说，旧制裁的自动延长并不意味着美国政府在必要时不会回过头来撤销它们。”
“特朗普总统明显希望取得胜利，这意味着市场至少应该将卢布的积极情景定价。”
（本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。）
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