美联储：鸽派维持被视为合理 - 荷兰国际集团
Par FXStreet Insights Team
Date de publication: 18 Mar 2026 | Date de modification: 18 Mar 2026
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荷兰国际集团（ING）经济学家Rogier Quaedvlieg认为，最新的能源冲击是由霍尔木兹海峡关闭引发的成本推动型冲击，这将推高美国通胀，同时削弱经济增长
荷兰国际集团（ING）经济学家Rogier Quaedvlieg认为，最新的能源冲击是由霍尔木兹海峡关闭引发的成本推动型冲击，这将推高美国通胀，同时削弱经济增长。ING预计美联储将在较长时间内维持利率不变，以便评估需求和通胀预期。
美联储预计将维持利率不变
“考虑到通胀在疫情后激增后仍未回到目标水平，家庭预期已经过于波动，即使市场定价仍然保持稳定，通胀预期渠道似乎尤其重要。这将支持鹰派反应。我们认为美联储可能会采取有限的反应，或者根本不采取反应。”
“能源价格的飙升已经导致金融条件收紧。由于对收益和折现率的评估变化，股市下跌，美元走强。美联储进一步收紧政策可能会无意中加剧这些影响，侵蚀资产估值，并可能抑制高收入家庭的消费。这进一步强化了谨慎的必要性。”
“美联储的反应功能当然，整体通胀会立即且剧烈地对油价冲击作出反应。市场现在已经定价自第一次对伊朗的攻击以来，通胀大约上升了0.9个百分点。中央银行通常会忽视这种第一轮效应。我们判断上述立即消费效应可能会超过第二轮效应的风险，但美联储会对通胀预期脱锚保持警惕。”
“另一方面，到目前为止，我们几乎没有看到长期通胀预期的变化，这些预期仍处于过去两年范围的低端。无论如何，我们不认为冲突会对即将召开的会议产生影响，美联储准备将利率维持在当前水平。这将为他们提供充足的时间来评估冲击对经济的各个方面的影响。”
（本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。）
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