• 预计美国联邦储备委员会将在6月连续第四次维持政策利率不变。 
• 修订后的经济预测摘要将提供潜在加息的关键线索。
• 所有目光将聚焦于新任美联储主席凯文·沃什的言论。

美国（US）联邦储备委员会（Fed）将于周三公布利率决议，这是市场评估政策制定者立场及新主席凯文·沃什态度的又一次关键会议，此时能源价格因美国与伊朗达成重启霍尔木兹海峡框架协议而回落。

市场普遍预计联邦公开市场委员会（FOMC）将在6月连续第四次维持利率在3.5%-3.75%区间不变。  

由于这一决定已被充分计价，修订后的经济预测摘要（SEP）以及沃什主席在首次会后新闻发布会上的言论将成为关注焦点，因为它们可能提供政策前景的关键线索，从而影响美元（USD）的表现。 

尽管近期原油价格下跌，市场仍认为美联储今年晚些时候收紧政策的概率相对较高。根据CME FedWatch工具，投资者目前预计美联储到2026年底至少加息25个基点的概率约为58%。 

在美国和以色列于2月28日对伊朗发动联合攻击前，西德克萨斯中质原油（WTI）价格徘徊在每桶65美元左右，随后于3月中旬升至2022年6月以来的最高水平，突破110美元。自4月初美伊宣布首次临时停火协议以来，油价有所回调，但相较于战争前仍处于高位。随着最新协议最终为重启霍尔木兹海峡铺平道路，WTI油价进一步下跌并跌破80美元。 

政策制定者将在制定宏观经济预测和利率预期时考虑这一发展。 

展望联邦公开市场委员会（FOMC）会议，道明证券分析师表示：“政策利率将保持不变，但沟通语气可能趋于鹰派。”

“宽松偏好将被取消，经济预测摘要和点阵图将作出鹰派调整。不确定性在于新主席沃什的新闻发布会。沃什强烈反驳的可能性不大，因为那将损害他的信誉和推动其长期改革议程的有效性，”他们补充道。

美联储何时公布利率决议？这将如何影响欧元/美元？

美联储计划于GMT18:00公布利率决议及货币政策声明，同时发布经济预测摘要（SEP）。随后，美联储主席凯文·沃什的新闻发布会将于GMT18:30开始。 

3月发布的最新经济预测摘要显示，政策制定者的中位数预期今年将降息25个基点，与2025年12月发布的预测保持不变。鉴于宏观经济背景的变化，若经济预测摘要出现鹰派修正也不足为奇。

然而，市场仓位显示，如果文件显示大多数政策制定者预计今年年底前至少加息一次，美元仍有上行动力。在这种情况下，市场参与者可能继续计价加息，推动美国国债收益率和美元进一步上涨，导致欧元/美元进一步下跌。

相反，如果SEP显示大多数政策制定者预计今年剩余时间将维持政策利率不变，美元可能面临压力。尽管这相比3月的SEP仍是鹰派修正，但仍比市场当前预期的鹰派程度要低。在这种情况下，欧元/美元可能积聚反弹动能。  

会议后新闻发布会上Warsh的评论也可能影响美元估值。如果Warsh回击市场对加息的预期，并对通胀前景持乐观态度，尤其是在油价回落的背景下，美元可能难以找到需求。在不太可能的情形下，Warsh可能会认可强劲的劳动力市场数据，并避免传递鸽派信息。 

荷兰国际集团（ING）策略师Francesco Pesole、Chris Turner和Frantisek Taborsky指出，尽管油价大幅下跌，美元仍受到强劲美国数据和美联储预期的支撑。 

“美元可以保持韧性，但需要政策制定者（尤其是新任主席Kevin Warsh）的认可，即加息是真实可能的，”他们补充道。“这使得油价抛售的持续性问题仍未明朗，外汇市场目前不愿完全计入这种乐观情绪。”

总之，美元估值和欧元/美元表现将取决于美联储政策制定者对通胀快速回落的信心程度。除非在SEP或Warsh主席的讲话中有明确信息表明收紧政策不再是首选路径，否则美元的任何走弱可能只是短暂的。 

FXStreet欧洲时段首席分析师Eren Sengezer提供了欧元/美元的短期技术展望：

“技术前景尚未显示看涨反转。在日线图上，相对强弱指数（RSI）有所回升，但尚未明确突破50。此外，欧元/美元仍远低于100日和200日简单移动均线（SMA）。”

“在上行方面，关键阻力区似乎形成于1.1655-1.1675，该区域汇聚了2月至4月下跌趋势的斐波那契38.2%回撤位、100日SMA和200日SMA。如果欧元/美元能够突破该区域，可能会在1.1730（斐波那契50%回撤位）面临阶段性阻力，随后是1.1800（斐波那契61.8%回撤位）。”

“向下看，首个支撑位可能在1.1560（斐波那契23.6%回撤位），随后是1.1500（静态水平，整数关口）和1.1410（3月13日低点）。”

Warsh掌舵的鹰派倾向美联储

新任美联储主席Warsh继承了一个由大多数鹰派投票和非投票成员组成的委员会。根据FXStreet Speechtracker评分，达拉斯联储主席Lorie Logan、克利夫兰联储主席Beth Hammack和明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari是最鹰派的投票成员。

在5月27日的一次讲话中，Kashkari在FXS Speechtracker上的得分为7.4/10，略高于7/10的历史平均值，因此相较于既定基线稍显鹰派。该讲话明显倾向于对通胀保持警惕，他强调美国通胀的风险现已超过劳动力市场恶化的风险。Kashkari还指出，大多数4月以后的数据表明通胀风险上升，中东战争冲击可能使全球价格压力持续高企。 

Logan在6月3日发表了明显更鹰派的言论，FXS Speechtracker得分为8.2/10。她提到“通胀正趋向中期2%水平，而非完全达到2%”，并称修正均值通胀“目前不是可靠信号”，同时指出金融状况宽松、劳动力市场稳定、企业盈利“表现强劲”，强调通胀回归目标的时间过长。她强调货币政策尚未抑制经济，并表达了对今年晚些时候可能需要更高利率的担忧，这使得政策叙事进一步偏向鹰派。

如果Warsh打算说服政策制定者需要放松政策，他将面临艰难挑战。一些较为中立的成员，如纽约联储主席John Williams和美联储理事Jerome Powell，可能倾向于维持现有政策，但在没有令人信服的通胀回落证据或劳动力市场持续明显恶化之前，他们不太可能支持降息。