美联储：沃什为晚些时候宽松政策建立理由 - 荷兰合作银行
Par FXStreet Insights Team
Mis à jour: 22 May 2026
ARTICLES POPULAIRES
荷兰合作银行（Rabobank）高级美国策略师菲利普·马雷（Philip Marey）指出，凯文·沃什（Kevin Warsh）可能最初会避免推动立即降息，而是提出一个分析框架，为在 2026 年晚些时候恢复战前宽松政策提供理由。
荷兰合作银行高级美国策略师Philip Marey指出，Kevin Warsh可能最初会避免推动立即降息，而是提出一个分析框架，以证明在2026年晚些时候恢复战前的宽松政策是合理的。Marey强调了当前通胀的供应冲击性质、锚定预期的重要性，以及Warsh备受争议的人工智能驱动的生产率论点，据报道，几位FOMC成员对此表示怀疑。
供应冲击论述为降息提供理由
“Warsh的明智做法是在6月和7月避免推动降息，而是引入一个分析框架，使FOMC能够在今年晚些时候恢复其战前的降息路径。”
“如果当前的通胀激增纯粹是供应冲击，美联储应能够忽视高企的整体通胀数据，专注于核心通胀和通胀预期。如果核心通胀大幅上升且通胀预期失去锚定，那么通胀压力可能会变得持久。”
“然而，如果我们仅看到核心通胀适度上升且长期通胀预期保持稳定，美联储可以恢复其战前的利率路径，该路径呈下降趋势。”
“事实上，FOMC似乎对这一论点持开放态度。在3月18日的会后新闻发布会上，鲍威尔表示，是否忽视由能源价格冲击引起的通胀，将取决于通胀预期是否保持锚定，以及通胀已高于目标达五年之久这一事实。”
“Warsh在推销其人工智能降息论点时可能会遇到更多困难。他认为，人工智能带来的生产率提升将超过总需求的增加，从而减轻通胀压力。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
Plus d’un million d’utilisateurs se tournent vers FXStreet pour des données de marché en temps réel, des outils de graphiques, des analyses d’experts et des actualités Forex. Leur calendrier économique complet et leurs webinaires éducatifs aident les traders à rester informés et à prendre des décisions éclairées. FXStreet s’appuie sur une équipe d’environ 60 professionnels répartis entre le siège de Barcelone et diverses régions du monde.
Lire la suite
