美元：石油相关情景塑造美元前景 – 汇丰银行
Par FXStreet Insights Team
Mis à jour: 13 Apr 2026
ARTICLES POPULAIRES
汇丰银行关于八国集团货币的报告指出，中东地缘政治和石油仍然是美元和主要外汇的主要驱动力。该银行强调，近期美元与石油的相关性增强，主要由供应冲击和避险资金流动推动。
汇丰银行关于G8货币的报告指出，中东地缘政治和石油仍然是美元和主要外汇的主导驱动力。该银行强调，近期美元与石油的相关性因供应冲击和避险资金流动而增强。汇丰补充称，如果这一联系减弱，冲突前的外汇基本面可能重新影响G8货币的表现。
地缘政治、石油与美元驱动力的转变
“中东地缘政治仍是外汇市场的主要驱动力，但相关头条新闻难以解读，因为紧张局势可能迅速升级或缓解。我们认为，市场方向可能取决于一些实际指标，尤其是霍尔木兹海峡的航运中断程度及其对油价的影响路径。随着地缘政治风险的升降，油价可能剧烈波动，市场情绪在‘风险规避’和‘风险偏好’之间切换。”
“较低的油价应支持净进口国，并可能改善风险偏好，‘风险偏好’货币可能表现优于‘避险’货币；日元可能表现落后，但在美元/日元158-162区间附近干预风险上升。”
“油价稳定在这一[100美元]水平可能缓解净进口国的暂时压力；全球经济衰退风险仍有限，但财政担忧可能增加；外汇市场可能维持区间震荡，美元略显偏强。”
“霍尔木兹海峡的油气流动若长期中断，可能削弱市场情绪，提升避险需求，并通过贸易条件效应打击净能源进口国。”
“尽管如此，如果油价与美元的正相关关系开始出现减弱迹象，这可能是（如船只通过霍尔木兹海峡）冲突前外汇行为回归的早期信号。例如，在评估相对货币偏好时，外汇基本面可能重新获得相对于单纯能源价格跟踪的影响力。”
“此外，由于美联储（Fed）既不处于加息周期，也未完全转向鹰派，存在一些潜在因素可能继续限制美元的广泛走强。”
“自冲突加剧以来，美元与油价的走势更加紧密，这与此前几个月不同。这似乎反映了能源供应冲击和美元避险需求的增加。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
Plus d’un million d’utilisateurs se tournent vers FXStreet pour des données de marché en temps réel, des outils de graphiques, des analyses d’experts et des actualités Forex. Leur calendrier économique complet et leurs webinaires éducatifs aident les traders à rester informés et à prendre des décisions éclairées. FXStreet s’appuie sur une équipe d’environ 60 professionnels répartis entre le siège de Barcelone et diverses régions du monde.
Lire la suite
