美元指数下跌，尽管避险需求上升，美联储加息概率增加
Par Akhtar Faruqui
Mis à jour: 14 Jul 2026
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美国美元指数（DXY），衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，在连续两天上涨后开始回落，周二亚洲时段交易于101.20附近。
- 随着中东紧张局势升级推动避险需求，美元指数可能重新获得支撑。
- 美国中央司令部（CENTCOM）宣布对伊朗目标实施精准打击，指出超过5万名美军部署在中东地区。
- CME FedWatch 工具显示9月美联储加息概率为51%，维持利率概率为23%。
衡量美元（USD）兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在连续两天上涨后出现回落，周二亚洲时段交投于101.20附近。
然而，由于中东紧张局势升级引发避险需求上升，美元的下行空间可能有限。美国中央司令部（CENTCOM）宣布对伊朗军事目标实施新的精准打击，并指出目前有超过5万名美军部署在中东地区。与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，两艘“违规超级油轮”在忽视警告并使用布雷航线后，在霍尔木兹海峡被禁用。伊朗警告称，与美国合作将延迟该水道的重新开放，并引发全球能源危机。
霍尔木兹海峡的紧张局势推高油价，加剧了能源驱动的通胀担忧，可能迫使美联储（Fed）维持高利率。市场预期迅速变化，CME FedWatch 工具显示9月美联储加息概率为51%，而维持利率的概率仅为23%。
交易员等待周二公布的美国6月消费者物价指数（CPI）报告，分析师预计整体通胀环比将下降0.1%，而核心通胀将保持0.3%的顽固增长。
此外，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将发表备受关注的国会证词，交易员将逐字解读其言论，以寻找央行是否会确认市场日益鹰派预期的线索。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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