欧元/美元触及九日高点，因美国非农就业数据低于预期打压美元/加元
Par Vishal Chaturvedi
Mis à jour: 2 Jul 2026
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欧元（EUR）周四兑美元（USD）上涨，此前美国非农就业数据（NFP）低于预期，降低了市场对美联储（Fed）即将加息的预期。
- 欧元/美元攀升至九日高点，因疲软的美国非农就业数据打压美元。
- 疲软的美国就业数据促使交易员削减对9月美联储加息的押注。
- 欧元区通胀低于预期，令欧洲央行再次加息的前景蒙上阴影。
周四，欧元（EUR）兑美元（USD）上涨，因美国非农就业数据（NFP）低于预期，降低了市场对美联储（Fed）即将加息的预期。
发稿时，欧元/美元交投于1.1444附近，触及九日高点，当日上涨约0.60%。
美国劳工统计局（BLS）发布的数据显示，6月美国新增就业岗位为5.7万个，远低于预期的11万个。同时，5月的就业人数从此前报告的17.2万修正为12.6万。
失业率意外从4.3%降至4.2%，6月平均小时工资环比上涨0.3%，同比上涨3.5%，符合市场预期。
数据公布后，交易员削减了对9月美联储加息的押注，根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，加息概率从63%降至51%。
此前，美元已因市场猜测日本当局可能在本周早些时候美元/日元攀升至40年高点后干预外汇市场而承压。疲软的非农数据加剧了抛售，导致美元指数（DXY）跌至约100.70的两周低点。
然而，美元的下行空间可能有限，因为疲软的就业报告未能改变美联储的鹰派论调。鉴于通胀仍远高于央行2%的目标，交易员继续预期美联储今年晚些时候可能加息。
旧金山联储主席玛丽·戴利周四表示，“我们可能需要应对更持久的通胀。”她还说，“油价已经下跌，我们希望得到缓解，”并补充道，“这应有助于通胀下降。”
与此同时，周三公布的欧元区通胀数据低于预期，令今年欧洲央行（ECB）再次加息的可能性受到质疑。
在此背景下，除非美联储采取较少鹰派的政策立场，否则欧元/美元的阻力路径可能仍偏向下行。
非农就业人数常见问题（FAQ）
非农就业人数(NFP)是美国劳工统计局月度就业报告的一部分。非农就业人数组成部分专门衡量美国前一个月就业人数的变化，不包括农业。
非农就业数据可以衡量美联储在多大程度上成功实现了促进充分就业和2%通胀的使命，从而影响美联储的决策。一个相对较高的NFP数字意味着更多的人有工作，赚更多的钱，因此可能会花更多的钱。另一方面，非农就业数据相对较低可能意味着人们很难找到工作。美联储通常会提高利率，以对抗低失业率引发的高通胀，并降低利率，以刺激停滞的劳动力市场。”
“非农就业人数通常与美元呈正相关。这意味着当就业数据高于预期时，美元倾向于反弹，反之亦然。非农就业数据通过对通胀、货币政策预期和利率的影响来影响美元。较高的非农就业数据通常意味着美联储将收紧货币政策，从而支撑美元。”
“非农就业人数通常与金价呈负相关。这意味着高于预期的就业数据将对金价产生抑制作用，反之亦然。较高的非农就业数据通常对美元价值有积极影响，像大多数主要商品一样，黄金以美元计价。因此，如果美元升值，购买一盎司黄金所需的美元就会减少。此外，与持有现金相比，较高的利率(通常有助于提高非农就业数据)也降低了黄金作为投资的吸引力，因为现金至少可以赚取利息。”
“非农就业数据只是就业报告的一个组成部分，它可能会被其他组成部分所掩盖。有时，当非农就业数据高于预期，但每周平均收入低于预期时，市场就会忽略整体数据可能带来的通胀效应，而将收入下降解读为通货紧缩。参与率和每周平均工时也会影响市场反应，但只有在“大辞职”或全球金融危机等罕见事件中才会影响市场反应。
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