欧元：欧洲央行维持不变，风险依然存在 – 德意志银行
Par FXStreet Insights Team
Date de publication: 4 Feb 2026 | Date de modification: 4 Feb 2026
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德意志银行研究团队分析了欧洲央行（ECB）的货币政策前景，建议欧洲央行可能在2026年保持利率不变，下一次行动预计在2027年中期加息。报告强调，由于通胀目标可能未达标以及外部挑战（包括欧元升值）的风险，进一步宽松的可能性增加。分析强调，需要显著的宏观经济变化才能促使降息。
德意志银行研究团队分析了欧洲央行（ECB）的货币政策前景，建议欧洲央行可能在2026年保持利率不变，下一次行动预计在2027年中期加息。报告强调，由于通胀目标可能未达标以及外部挑战（包括欧元升值）的风险，进一步宽松的可能性增加。分析强调，需要显著的宏观经济变化才能促使降息。
欧洲央行政策前景及风险
"在我们的基线情景中，我们认为欧洲央行将在2026年保持不变，下一次行动将在2027年中期加息。2026年的风险一直倾向于进一步宽松，因为预计通胀目标将未达标。最近的事件，如欧元汇率的升值，突显了这一风险。"
"2026年货币政策的路径将取决于外部条件与内部条件之间的竞争结果。我们的基线假设国内韧性将占主导地位，从而导致2027年的加息。"
"为了让欧洲央行再次降息，它需要预期与通胀目标之间有足够的偏差：即2%目标的显著且持续的未达标。总体通胀在2026年晚些时候及2027年将低于目标，且低于之前的假设。"
(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)
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