欧元区：伊朗冲突后滞胀风险加剧——荷兰合作银行
Par FXStreet Insights Team
Mis à jour: 22 Apr 2026
ARTICLES POPULAIRES
荷兰合作银行（Rabobank）策略师认为，伊朗战争对欧元区造成了滞胀冲击，推高了通胀并压低了国内生产总值（GDP）
荷兰合作银行策略师认为，伊朗战争给欧元区带来了滞胀冲击，推高通胀并压制国内生产总值（GDP）。他们预计欧元区通胀将在2027年之前持续高于战前预测，且增长将在2026年大幅放缓，尽管政府提供支持，2027年仅有温和复苏。
战争冲击推高价格并打击增长
“作为净能源进口地区，欧元区高度暴露于能源价格上涨的风险。价格上涨恶化了该地区的贸易条件，通过侵蚀实际收入、压缩利润率和抑制信心，抑制了消费和投资。加上支持措施，这对公共财政构成压力。”
“更高的风险和通胀溢价，以及对政策利率上调的预期，推高了长期利率，进一步限制投资。我们目前假设今年加息一次；市场则定价为两次。自2月底以来，10年期欧元互换利率已上升约30个基点。”
“基于我们当前的能源价格预测，预计欧元区2026年通胀平均为3.1%，2027年降至2.5%，仍高于战前预测。这两年累计通胀将比我们之前预测高出1.7个百分点。增长预计将从2025年的1.5%放缓至今年的0.6%，随后在明年温和反弹至0.9%。”
“温和情景的窗口——即海峡重新开放且能源流动更快恢复——基本关闭，而更严重情景的风险仍然存在。如果海湾地区局势恶化或持续时间更长，‘非线性’效应的风险将增加，包括严重的需求破坏、去工业化以及信贷和主权风险溢价的扩大。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
Plus d’un million d’utilisateurs se tournent vers FXStreet pour des données de marché en temps réel, des outils de graphiques, des analyses d’experts et des actualités Forex. Leur calendrier économique complet et leurs webinaires éducatifs aident les traders à rester informés et à prendre des décisions éclairées. FXStreet s’appuie sur une équipe d’environ 60 professionnels répartis entre le siège de Barcelone et diverses régions du monde.
Lire la suite
