欧洲天然气：天气缓解但新风险 - 德国商业银行
Par FXStreet洞察团队
Date de publication: 24 Feb 2026 | Date de modification: 24 Feb 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的诺曼·利布克（Norman Liebke）指出，随着温和天气减少了对储存的提取，欧洲天然气价格已经稳定，预计未来几周低提取率将持续。
德国商业银行（Commerzbank）的诺曼·利布克（Norman Liebke）指出，欧洲天然气价格已经稳定，因为温和的天气减少了对储存的提取，预计低提取率将在未来几周持续。然而，他强调，为下一个冬季补充储存仍然具有挑战性，任何美国与伊朗之间的升级都可能收紧全球液化天然气（LNG）供应，并使TTF天然气价格大幅上涨。
温和天气抵消地缘政治天然气风险
“由于全球五分之一的液化天然气供应也通过霍尔木兹海峡运输，军事升级将对天然气市场产生重大影响。欧盟从卡塔尔进口的液化天然气数量很少，任何对海峡航运交通的干扰都会受到影响。根据布鲁盖尔（Bruegel）的数据，这在去年占欧盟总液化天然气进口的比例不到8%，在1月份则不到5%。”
“这将增加欧洲客户在需求方面的竞争，他们将不得不支付更高的价格以确保液化天然气能够到达欧洲。考虑到欧盟，尤其是德国的天然气储存水平已经非常低，这将在非常不利的时机发生。因此，如果发生军事冲突，TTF天然气价格将大幅上涨。”
“最近，欧洲天然气价格已经稳定，主要是由于温和的天气预报和由此导致的对天然气储存设施的较低提取。欧洲中期天气预报中心（ECMWF）的两周预报显示，温度明显高于30年平均水平。最近，天然气储存的提取量已降至几周前的显著较低水平，当时寒冷的天气前线导致天然气需求显著增加。”
“然而，最大的挑战仍然是为下一个冬季填充天然气储存设施。”
（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。）
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